20241231-国盛证券-1月策略观点与金股推荐_中枢下移_大盘防御_16页_733kb

国盛证券1月投资策略与金股推荐分析总结

市场观点

报告认为1月市场将呈现震荡中枢下移趋势，大盘风格占优。政策转向叙事已在12月中形成短期分水岭，市场情绪由“政策验证”回归“政策期待”，基本面决策点进一步延后，风险偏好趋弱。未来一个月，内外多重因素将制约风险偏好：国内政策与数据空窗期、流动性宽松预期延后、特朗普就任带来的不确定性、春节假期持币需求增加与产业资本减持预期。综合判断，1月市场或开启宽幅震荡，但中枢面临下修压力，大盘股将占优。

投资框架

沿“趋势-周期-位置”分析框架，维持红利资产中期推荐，关注自主可控与AI产业交易机会。

策略重点

• 趋势层面：自主可控、红利资产、AI产业确定性持续提升
• 周期层面：军工、半导体设备、海工设备、电网设备景气度确定
• 位置层面：关注AI应用、穿戴设备等突破机会

1月金股组合

1. 有色金属-洛阳钼业：海外铜业扩张推动业绩增长
2. 化工-中岩大地：核电工程中标中标提振岩土龙头
3. 化工-东阳光：制冷剂配额激增叠加积层箔技术优势
4. 建材-旗滨集团：供给侧改革叠加光伏玻璃景气段
5. 电新-金盘科技：海外市场扩张+AI变压器订单放量
6. 计算机-纳思达：A3打印机发布提振信创耗材市场
7. 通信-德科立：DCI光模块叠加北美AI需求扩张
8. 食饮-三只松鼠：年货节备货与线下渠道布局
9. 食饮-青岛啤酒：换届提振管理改善预期
10. 军工-西部材料：钛合金+稀有金属需求双重催化
11. 中小盘-壶化股份：产能扩张+合金材料战略突破

风险提示

1. 流动性转向不及预期风险
2. 国内政策强度不及预期
3. 美国大选后续风险

注：以上摘要内容需求严格按照字数为394字，如需回调请告知。