20250812-东海期货-研究所晨会观点精萃_10页_335kb

好的，这是对所给内容的摘要：

市场总览

今日研究所晨会观点聚焦以下方面：

1. 宏观金融与时事：美元短期走强，7月美国通胀数据将影响美联储降息预期和美联储独立性判断。中国7月制造业PMI降至49.3%，经济增速放缓，贸易逆差下降；政府持续出台育儿补贴政策，中美延长关税休战期，短期降低关税风险不确定性，提振国内风险偏好。
2. 大类资产：股指和国债维持高位震荡；商品板块整体偏弱震荡。
3. 黑色金属：宏观预期改善主导钢材期现货偏强反弹，铁矿石则因需求偏弱和供应减量难以同步走强，预计区间震荡。硅锰/硅铁、纯碱、玻璃等品种同样倾向于区间震荡思路。
4. 有色与新能源：市场博弈强预期与弱现实，铜铝短期震荡行情；新能源板块方面，碳酸锂、工业硅、多晶硅价格大幅上涨，但短期处于高位震荡；其他细分领域如锡、碳酸锂、乙二醇、短纤、甲醇等均维持震荡态势，上行或下行空间有限。
5. 能源化工：市场关注美俄总统会晤信息对原油供应格局的影响，油价短暂调整；PTA装置的减停产对PTA小幅探涨带来支撑；乙二醇供需双增，呈现震荡格局；PP和LLDPE供需短期平衡，维持偏弱震荡。
6. 农产品：美总统呼吁中国增加大豆进口导致美豆期货单日拉涨；国内方面，豆粕港口库存高企，现货价格承压；豆菜油和棕榈油市场库存增加，短期预计震荡运行；玉米供应预期充足，但近月运行平稳；生猪价格在跌后有轻微企稳迹象。

核心观点与建议

各分析师普遍认为，当前市场面临宏观预期与微观基本面背离的局面，多数板块建议谨慎做多或观望，特别提到：

• 始终关注美国通胀数据和美联储降息进程。
• 中美贸易谈判进展。
• 各类商品供需格局变化（需求疲软、供应过剩预期等）。
• 全球宏观风险事件。

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