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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势，并提出相应的交易策略。报告结合了市场供需、政策影响及库存变化等因素，对煤焦期货市场进行了全面评估。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡偏空
• 日内走势：看空
• 参考策略：区间操作
• 核心逻辑：
  • 冬奥会期间钢厂限产政策再次影响市场，导致双焦（焦煤、焦炭）需求端出现利空。
  • 焦煤基本面依然偏弱，洗煤厂精煤日产环比下降，蒙煤进口维持低位，甘其毛都口岸关闭，预计1月20日后开放。
  • 产业链库存环比大幅增加100万吨左右，表明供应宽松。
  • 下游需求减弱预期增强，期价承压下行。
  • 建议近期采取区间操作策略，持续关注钢厂生产情况。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 参考策略：区间操作
• 核心逻辑：
  • 冬奥会限产政策影响下，焦炭第四轮提涨落地阻力加大，主流钢厂明确表示不接受涨价。
  • 焦炭基本面依然偏差，虽然上周焦炭日产环比增加，但整体需求改善有限。
  • 铁水日产回升至预期水平，但对焦炭需求的拉动作用有限。
  • 随着钢厂补库接近尾声，焦炭现货市场可能迎来强弱转换。
  • 期市情绪降温，建议近期采取多盘面焦化利润或维持区间操作策略，后续继续关注春节前钢厂生产情况。

关键信息提炼

• 政策影响：冬奥会限产政策对焦煤和焦炭需求端产生明显扰动。
• 供应状况：焦煤供应宽松，洗煤厂日产下降，蒙煤进口低位运行。
• 需求变化：焦炭需求虽略有回升，但整体改善有限，钢厂补库接近尾声。
• 市场情绪：看涨情绪减弱，期价承压下行，建议采取保守操作策略。
• 操作建议：短期内建议采取区间操作，中期关注钢厂限产及补库情况。

其他信息

• 免责声明：本报告不构成投资建议，客户应自行判断并咨询独立投资顾问。
• 服务理念：宝城期货致力于服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业，强调诚信、合规与开拓进取。

总结

综上所述，宝城期货认为在冬奥会限产政策的影响下，焦煤和焦炭市场短期内面临震荡格局，中期走势偏空。建议投资者采取区间操作策略，密切关注钢厂生产动态及补库进展，以应对市场波动。