20230818-天风证券-美容护理行业点评_华熙生物_提议回购股份增强信心_以行动证明长期价值_2页_303kb

美容护理行业点评

投资评级

行业评级：强于大市（维持）
公司动态：华熙生物提议回购股份，金额2-3亿元，用于员工持股计划，提振投资者信心。

行业分析

四大业务驱动增长

1. 原料板块：透明质酸原料领先，研发持续推进生物活性物（如麦角硫因、重组人源胶原蛋白）。
2. 功能性护肤：多品牌矩阵（润百颜、夸迪、米蓓尔、BM肌活），新品迭代优化产品定位，行业进入复苏周期。
3. 医美终端：改革优化产品结构，微交联产品受益于疫后复苏。
4. 功能性食品：低基数下高速增长。

投资建议

看好公司业务弹性，重点关注功能性护肤、医美及原料板块的增长潜力，建议增持。

风险提示

行业竞争加剧、新品注册延迟、费用管控不及预期。