20230305-新湖期货-预期转好A股给出正反馈_关注会后相关题材走势_4页_1mb

上周市场回顾总结

核心内容

上周A股市场整体呈现先跌后涨的走势，市场情绪在下半周明显好转。主要指数周度涨跌幅如下：

• 上证综指：1.87%
• 深证成指：0.55%
• 中小100：0.21%
• 创业板指：-0.27%

宽基指数中，上证50指数（1.72%）和沪深300指数（1.71%）涨幅居前，而中证1000指数小幅上行（0.21%）。整体来看，市场在下半周表现出复苏交易的迹象。

主要观点

• 市场情绪波动：上半周因中美冲突升级、PCE数据反弹等因素，市场情绪偏悲观，北向资金连续净流出。但下半周随着政府会议文件释放经济压力信号，市场情绪明显改善。
• 资金面宽松预期：尽管经济三重压力（需求收缩、供给冲击、预期转弱）依然存在，但降准政策并未关闭，资金面保持宽松预期，对市场形成支撑。
• 政策利好与数据支撑：2月地产数据强劲，PMI超预期，增强市场对经济复苏的信心。同时，6G、量子科技、人工智能等政策利好推动相关板块上涨。
• 市场成交活跃：沪深两市成交额回升至万亿附近，A股周成交额达42322.9亿元，日均成交额上涨1.07%。股指期货市场成交额为15318.49亿元，但日均成交额较上周下滑5.68%。
• 板块表现分化：通信、传媒、建筑装饰、计算机等板块涨幅居前，而新能源、芯片等前期赛道股因涨幅较大且缺乏新政策支撑，资金持续流出。

关键信息

• 北向资金：上周累计净买入66.19亿元，电力、银行、半导体板块获资金青睐。
• 融资融券余额：2023年3月3日两融余额为0，而2月24日两融余额为15817.48亿元，显示市场融资盘有所回升。
• 海外市场影响：日本、欧洲及美联储等海外央行呈现“鹰”派态度，美元指数可能维持震荡，需警惕美股对A股的潜在影响。
• 未来展望：3月将观察国内经济数据及美国通胀情况，若数据良好，市场风险偏好可能上升。同时，两会期间可能带来新的政策激励，小指数有望受益。

基差及近远月价差

• 期指走势：市场情绪改善，宽基指数表现优于小盘指数，沪深300、上证50等指数涨幅居前。
• 基差与价差：基差及近远月价差维持震荡，主力合约周涨跌幅排序为IF2303（1.7%）>IH2303（1.57%）>IM2303（0.34%）>IC2303（0.79%）。

资金流向

• 北向资金：从净卖出转为净买入，电力、银行、半导体板块获资金流入。
• 融资盘：两融余额回升，显示市场交易型资金买盘力量增强。

估值分析

• 估值水平：市场整体估值有所修复，A股和人民币同步出现正反馈。
• 政策催化：6G、量子科技、人工智能等政策支持带来短期利好，但新能源、芯片等赛道股因缺乏新政策，资金持续流出。

策略建议

• 短期策略：关注政策利好板块，如通信、传媒、人工智能等，同时警惕美股对A股的潜在影响。
• 中长期策略：经济复苏趋势下，A股具备支撑，可逢低布局具备成长性的行业。
• 市场预期：若3月经济数据及美国通胀表现良好，市场风险偏好可能上升，震荡上行概率增加。
• 两会影响：两会期间主题交易活跃，小指数或受益于政策利好，可关注相关题材和概念。

分析师信息

• 分析师：霍柔安（股指）
• 执业资格号：F3073006
• 投资咨询号：Z0016229
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