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市场分析总结

森花

• 当前走势：郑棉小幅下跌，走势偏弱。
• 供应需求：新棉集中上市增加供应压力，现货销售基差稳定在CF01+950-1050；下游需求随用随买，偏稳。
• 国际影响：美国农业报告偏空，产量大幅上调19.4万吨，利空美棉价格。
• 操作建议：暂时观望。

白糖

• 当前走势：郑糖偏弱震荡。
• 政策与供应：国内可能管制糖浆进口，本榨季产糖量同比增加；广西降雨良好，产量预期较好但总体维持弱势。
• 国际动态：上周美糖低位运行，巴西生产数据偏空。
• 操作建议：关注榨季估产，暂避风险。

苹果

• 当前走势：期价震荡。
• 供应需求：收购基本结束，冷库成交稳定；全国冷库库存同比下降10%；下游惜售情绪高，影响去库速度。
• 国内因素：苹果质量较差但收购价格高，贸易商和果农不愿低价走货。
• 操作建议：关注去库情况，判断未来交易重心。

20号胶 & 天然橡胶 & 合成橡胶

• 当前走势：天胶和20号胶期价小幅上涨，合成橡胶现货价格稳定。
• 供应需求：天然橡胶全球供应高产期，中国产区减产；合成橡胶供应增加，库存继续积累；下游需求缓慢走弱。
• 国际与库存：上游丁二烯港口库存回落；中国社会库存增加；需求开工率微变。
• 操作建议：关注跨品种套利机会，市场情绪谨慎。

纸浆

• 当前走势：纸浆期货小幅下跌，现货报价稳定。
• 供应需求：中国纸浆港口库存增加，同比上涨；海外阔叶浆报价偏强，贸易商不愿低价走货，下游采购意愿一般。
• 市场预期：纸浆估值低位，中期改善预期强，但短期上涨空间受限。
• 操作建议：暂时观望，资金短期推涨意愿减弱。

原木

• 当前走势：期价震荡，现货价格维持弱势。
• 供应需求：新西兰辐射松价格上涨，国内进口意愿下降；港口出库量稳定，需求存支撑。
• 库存情况：全球原木库存偏低，供应压力小。
• 国际因素：外盘报价高，国内需求支撑价格。
• 操作建议：暂时观望，关注库存压力。

免责声明：本报告不作为投资依据，仅提供参考，风险自担。