20251114-国投期货-软商品日报_3页_3mb

报告摘要

棉花

• 价格：小幅下跌，走势偏弱，短期有向下破位风险。
• 供需：新棉集中上市，需求一般，对价格形成压力。新棉成本相对偏低，短期支撑价格。
• 库存：全国累积加工皮棉同比增加。短期操作建议：暂时观望。

白糖

• 价格：隔夜美糖上涨，但国内SR下方存在支撑。
• 供应：巴西中南部生产数据中性；国内甘蔗压榨量同比小幅增加。
• 预期：转为关注榨季估产，预计糖价维持弱势。

苹果

• 价格：期价偏强运行。
• 供需：冷库库存同比略降；新果收购结束，冷库交易启动。
• 预期：短期偏强，中长期看惜售情绪可能影响去库速度。

天胶/20号胶/橡胶

• 价格：天胶RU、20号胶NR下跌， BR震荡偏弱。
• 供应：天然橡胶供应进入高产期，国内云南产区逐步减产；合成橡胶产量增加。
• 需求：全钢胎开工率轻微下降，半钢胎略有微增；库存增加。
• 策略：观望，关注跨品种套利机会。

纸浆

• 价格：现货价格一般。
• 供应：海外市场报价偏强；国内纸浆供应可能维持低位。
• 需求：下游采购意愿一般。操作建议：维持谨慎持有多单。

木材

• 价格：期价震荡。
• 供需：新西兰辐射松报价上调；国内现货价格维持弱势。
• 预期：低库存对价格存在支撑，短期观望。

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