20260313-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_25页_1mb

黑色系周报—铁矿石总结

核心内容概览

本报告为2026年3月13日发布的铁矿石周报，由东亚期货研究员李海啸撰写，涵盖铁矿石价格、供需情况及库存变化等内容，为交易者提供市场分析与投资建议。

主要观点

• 铁水产量环比下降：247家钢厂日均铁水产量下降6.39万吨至221.2万吨，同比去年下降9.39万吨，显示需求端有所减弱。
• 港库累库，钢厂去库：全国45个港口库存环比增加69.66万吨，而钢厂库存环比减少82.47万吨，反映港口库存压力上升，钢厂库存有所消化。
• 市场供应扰动预期增强：市场再次传出供应扰动消息，可能对铁矿石价格形成支撑。
• 铁矿石2605合约震荡：预计短期内价格将维持震荡走势。

基本面要点

供给情况

• 国产原矿产量：2026年1-12月累计产量为98371.46万吨，同比下降2.8%。
• 进口铁矿砂及其精矿：12月进口量为11965万吨，同比增长6.37%；1-12月累计进口量为125871万吨，同比增长1.79%。
• 发运量下降：2026年3月2日-3月8日，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少348.5万吨，其中澳洲发运量减少195.3万吨，巴西减少153.3万吨。
• 发往中国量减少：澳洲发往中国量环比减少105.1万吨，显示对中国出口有所放缓。
• 到港量：全国45港周度到港量有所变化，反映进口节奏调整。
• BDI与BCI指数：BDI指数与BCI指数反映航运与港口活动变化，可能间接影响铁矿石运输与贸易节奏。
• 矿山产能利用率：全国266座矿山产能利用率为一定水平，显示供应端的生产状态。

需求情况

• 生铁产量：统计局数据显示生铁月度产量有所变化，反映钢铁行业需求趋势。
• 港口疏港量：全国45个港口日均疏港量环比增加6.82万吨，显示需求有所回升。
• 铁水消耗：247家钢厂日均铁水消耗量有所下降，显示需求端压力。
• 进口矿与国产矿日耗：64家钢厂进口粉矿与国产粉矿日耗均有变化，反映钢厂对不同矿种的使用情况。
• 矿石配比：进口矿烧结配比、球团矿入炉配比、块矿入炉配比等指标显示钢厂对矿石品种的偏好和使用比例。
• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率变化，反映钢厂盈利能力。

库存情况

• 港口库存：全国45港口总库存环比增加69.66万吨，库存天数增加，显示港口库存压力。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿总库存环比减少，库存天数下降，显示钢厂库存消化。
• 分矿种库存：全国45港口分别统计了澳洲矿、巴西矿、粗粉、块矿、铁精粉及球团矿库存，显示不同矿种的库存变化。
• 64家钢厂库存：进口粉矿库存与国产粉矿库存均有变化，反映钢厂对不同矿种的储备情况。

价格与价差分析

价格走势

• 铁矿指数：反映整体铁矿石价格趋势。
• 最低交割品折盘面价：显示铁矿石期货合约的交割价格。
• 普氏指数：包括62%、65%及58%的铁矿石价格，反映不同品位矿石的市场行情。
• 青岛港价格：包括56.5%超特粉、61.5%PB粉、65%卡粉及62.5%PB块等，显示不同规格铁矿石的现货价格。

价差分析

• 1-5合约价差：反映近期与远期合约之间的价差变化。
• 9-1合约价差：显示远期合约与近期合约之间的价差。
• 5-9合约价差：反映中短期合约之间的价差。
• 高低品价差：普氏65%与62%价差，中低品价差，以及65%与58%价差，显示市场对高品位矿石的偏好。
• 球团与块矿溢价：反映不同矿种在市场中的溢价情况。
• 基差与基差率：铁矿石01、05、09合约基差与基差率，显示期货与现货之间的价格关系。

关键信息总结

• 供应端：国产矿产量下降，进口矿量略有增加，但澳洲与巴西发运量均环比减少，显示供应端存在不确定性。
• 需求端：铁水产量下降，钢厂库存有所减少，但港口库存增加，显示需求端整体偏弱。
• 价格波动：铁矿石价格维持震荡，不同品位与矿种的价差变化显示市场对高品位矿石的需求。
• 库存变化：港口与钢厂库存呈现分化趋势，钢厂库存减少，港口库存增加，可能对价格形成一定支撑。
• 市场预期：供应扰动消息频传，市场情绪偏多，关注后续政策与实际供应变化。

结论

铁矿石市场在2026年3月周报中呈现供需分化态势，钢厂库存减少，但港口库存增加，显示钢厂在去库，港口在累库。铁水产量环比下降，市场预期供应扰动，可能对价格形成支撑。铁矿石2605合约预计维持震荡走势，投资者需关注后续供需变化与政策动向。