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能源化工周报—塑料总结

核心内容概述

本报告为2026年3月13日发布的塑料市场周报，主要分析聚乙烯（PE）及相关产业链的供需、库存、价格、利润、基差与月差等关键指标。报告由东亚期货发布，旨在为投资者提供市场趋势分析与决策参考。

主要观点

• 供需关系：本周PE供需差保持正值，对市场心态形成利空影响，价格端传导受限。预计下期供需平衡差仍为正值，但绝对值缩小，整体供需数据有所改善，价格支撑增强。
• 库存压力：尽管社会库存环比下降，但企业库存仍处于较高水平，库存压力较大，限制价格上涨空间。
• 价格走势：PE现货价格环比上涨14.50%，达到8585元/吨；PE期货价格环比上涨16.89%，达到8416元/吨，显示市场情绪偏强。
• 利润情况：LLDPE不同制法利润有所波动，油制利润表现相对稳定，显示成本端对利润的影响有限。
• 基差与月差：LLDPE基差为169元/吨，5-9月差为271元/吨，表明期货价格相对于现货价格有所溢价，且近期月份合约价格高于远期月份合约。

关键信息分析

1. 供给

• PE生产企业开工率：82.39%，环比下降5.20%。
• PE周度产量：68.32万吨，环比下降5.20%。
• 乙烯产量：中国周度乙烯产量数据未明确，但MTO（甲醇制烯烃）产量环比变化需关注。
• 乙烯下游开工率：整体有所回升，显示下游需求增强。

2. 需求

• PE下游加权开工率：33.83%，环比上升5.21%，表明下游需求有所恢复。
• 乙烯下游加权开工率：数据未明确，但整体趋势显示需求增强。

3. 库存

• PE企业库存：57.54万吨，环比上升7.31%，库存压力依然存在。
• 社会库存：66.29万吨，环比下降1.56%，显示市场流通库存有所减少。

4. 上游与成本

• 乙烯产量：作为PE的主要上游原料，乙烯产量变化直接影响PE成本。
• MTO产量：甲醇制烯烃产量变化也对PE成本构成影响，需关注其对整体供需格局的影响。
• 成本传导：上游成本波动对PE利润有一定影响，但整体利润仍保持相对稳定。

5. 价格与利润

• PE现货价格：环比上涨14.50%，至8585元/吨。
• PE期货价格：环比上涨16.89%，至8416元/吨，涨幅高于现货。
• 利润结构：LLDPE不同制法利润表现不一，油制利润相对稳定，显示成本端对利润的影响有限。

6. 基差与月差

• LLDPE基差：169元/吨，表明期货价格相对于现货价格存在溢价。
• 5-9月差：271元/吨，显示近期月份合约价格高于远期月份合约，市场预期偏强。

总结

整体来看，PE市场本周供需差保持正值，但绝对值缩小，显示供需格局有所改善。尽管需求端有所回升，但库存压力仍然较大，限制了价格上涨空间。上游乙烯及MTO产量变化对成本构成一定影响，但整体利润保持稳定。期货价格涨幅高于现货，基差与月差均显示市场情绪偏强，预计下期价格支撑将有所增强，但需警惕库存压力对上涨幅度的限制。