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市場動態總結

核心內容

本周市場動態聚焦於全球貿易問題及內地政策，尤其關注中美貿易摩擦的發展與內地為緩衝經濟影響所采取的減稅降費措施。恒指及國指在週五下跌，但整週微升。市場整體表現受外圍不確定性影響，投資氣氛審慎。

主要觀點

• 貿易摩擦與政策緩衝：美國對華2,000億美元關稅諮詢於9月6日結束，內地已推出減稅降費措施，提高個稅起征點至每月5,000元人民幣，預計減輕企業稅負超450億元。此舉有助緩衝潛在貿易衝突對經濟的衝擊。
• 港股表現：恒指週五下跌275點，收報27,888點，全週上升216點或0.78%。國指下跌92點，收報10,875點，全週下跌0.8%。市場情緒受外圍因素影響，缺乏進一步反彈動力。
• 外圍風險：美國與加拿大未能就北美自由貿易協議達成協議，加上中美貿易摩擦的不確定性，令美股三大指數週五收市持平。市場觀望情緒濃厚。
• 內地經濟數據：內地國務院常務會議推出減稅降費政策，支持中小企業及居民消費，以確保經濟合理運行。

關鍵信息

恒生指數走勢

• 上週五收市：27,888點，跌275點
• 全週表現：上升216點或0.78%
• 恒指年初至今：下跌6.8%
• 即月期指收市：27,765點，跌0.5%
• 標普500及道指表現穩定，日經225微升。

最大成交股份

• 騰訊控股：股價340.00港元，跌4.9%，成交175.25億港元
• 中國平安：股價75.60港元，跌0.9%，成交32.04億港元
• 建設銀行：股價6.95港元，跌0.7%，成交23.12億港元
• 匯豐控股：股價68.85港元，跌0.9%，成交14.87億港元
• 工商銀行：股價5.78港元，跌0.3%，成交14.29億港元

最大升幅股份

• 中富資源：股價0.02港元，升31%，成交5.3百萬港元
• 歌禮製藥有限公：股價9.24港元，升28%，成交291.6百萬港元
• 海升果汁：股價0.32港元，升25%，成交0.1百萬港元
• 宏太控股：股價0.12港元，升22%，成交2.3百萬港元
• CNT GROUP：股價0.41港元，升19%，成交0.0百萬港元

最大跌幅股份

• 匯盈控股：股價0.73港元，跌22%，成交9.4百萬港元
• 中國天弓控股：股價0.51港元，跌19%，成交0.2百萬港元
• 百德國際：股價0.23港元，跌19%，成交0.1百萬港元
• 桐成控股：股價4.30港元，跌18%，成交51.1百萬港元
• 中奧到家：股價0.94港元，跌16%，成交6.9百萬港元

市場動態分析

• 內地政策支持：內地推出減稅降費措施，支持中小企業及居民消費，有助穩定市場情緒。
• 貿易摩擦影響：美國與中國貿易摩擦仍是市場關注焦點，投資者需持續關注後續發展。
• 市場預期：外圍不確定性仍高，但內地政策有助降低股市大跌風險。

重點個股分析

中国银行 (3988 HK)

• 業績：2018年第2季純利為人民幣601億元，同比增長5.3%。上半年盈利佔全年預測的60.1%。
• 貸款增長：上半年貸款同比增長4.6%，預計2018年貸款增長放緩至7.8%。
• 淨息差：2018年第2季淨息差為1.90%，環比上升5個基點。
• 技術發展：已開展28個技術項目，建立雲、大數據及人工智能平台，移動銀行活躍用戶同比增長64%，交易量增長73%。
• 股息收益率：5.7%。
• 評級：維持「持有」評級，目標價為3.86港元。
• 財務表現：淨利息收入預測為374.299億元，非利息收入預測為156.789億元，純利預測為195.015億元。

創維數碼 (751 HK)

• 技術分析：股價已跌破重要支持位，正處於下降通道中。移動平均線及RSI顯示下跌趨勢。
• 目標價：2.30/2.08港元。
• 止蝕位：上穿2.70港元。
• 建議：若股價未能在10個交易日內回補沽售區間，則取消此推介。

晨鳴紙業 (1812 HK)

• 技術分析：股價下破下降楔形底部，20天及50天移動平均線發揮阻力作用。
• 目標價：5.00/4.50港元。
• 止蝕位：上穿5.94港元。
• 建議：若股價未能在10個交易日內回補沽售區間，則取消此推介。

重點個股業績

• 工行：中期營業收入3,613.02億元，純利1,604.42億元，按年上升4.9%。
• 中石油：中期營業額1.11萬億元，純利270.88億元，按年上升113.7%。
• 東航：中期收入662.15億元，純利34.76億元，按年上升4.1%。
• 國航：中期收入662.15億元，純利34.76億元，按年上升4.1%，並出售國貨航51%股權。
• 長汽：中期營業收入486.78億元，純利36.96億元，按年上升52.7%。
• 中聯重科：中期營業額147.06億元，純利8.74億元，按年下跌23.4%。

市場預測與風險

• 經濟數據：9月3日至7日，包括中國財新製造業PMI、美國製造業PMI、貿易收支等。
• 風險提示：美國與加拿大未就北美自由貿易協議達成協議，貿易摩擦可能對市場造成影響。

声明與披露

• 本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供參考，不構成買賣建議或法律關係。
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技術分析圖表

• 恒生指數走勢圖：顯示近期走勢。
• 創維數碼與晨鳴紙業技術分析圖：顯示其技術走勢及RSI、MACD等指標。

結論

市場動態顯示，全球貿易問題仍是關注焦點，內地政策有助緩衝影響。港股整體表現受外圍不確定性影響，但內地政策支持下，市場信心未受太大衝擊。重點個股如中國銀行表現穩定，但創維數碼及晨鳴紙業技術走勢偏弱，需謹慎對待。