20240826-国海证券-北交所_新兴成长行业周报_禾赛2024Q2订单高增_乘用车与Robotaxi双轮驱动_25页_2mb

禾赛科技2024Q2业绩与市场分析总结

禾赛科技在2024年第二季度发布财报，整体业绩表现亮眼。本季度营收达46亿元人民币，同比增长42%，激光雷达全球总交付量达86,526台，增长率高达661%，其中ADAS产品交付量增长768%，综合毛利率为451%，公司整体毛利约21亿元。从上半年累计数据看，激光雷达全球总交付量同比增长675%，ADAS产品交付量增长803%，显示出强劲的市场扩张。禾赛在乘用车和Robotaxi市场双轮驱动，国际合作加深，包括与国内前五Robotaxi公司、华为、小米等企业的合作，新增多款车型定点订单，预计2025-2026年订单仍将强劲增长。禾赛还在海外市场与全球头部汽车厂商达成合作，定点数量超过70个车型，进一步巩固其全球领先地位。

在激光雷达市场，禾赛2024年上半年装机量排名第三，仅次于华为技术（排名第二）和速腾聚创（排名第一）。华为凭借问界、智界等车型的自销策略，激光雷达销量快速增长，2024年上半年装机量达143,862台，市场份额24.6%。禾赛则通过与奥迪、通用、福特等合资品牌合作，进一步提升市场占有率。中国市场激光雷达渗透率已达22%以上，预计未来将持续上升。

市场行情方面，2024年8月A股市场板块分化明显，家用电器、银行等行业领涨，而医药生物、农林牧渔等板块大幅下跌。北交所市场表现活跃，多个个股涨幅超过4000%。热点新闻包括Robotaxi测试牌照发放、华为乾崑智驾推广及多家车企搭载激光雷达等，显示出智能汽车产业链的快速发展。

投资建议重点关注智能汽车产业链，个股推荐包括炬光科技、长光华芯、永新光学等，评级为买入或增持。风险包括汽车市场景气度下滑、半导体技术受阻、原材料波动及竞争加剧等因素。

整体而言，禾赛科技通过技术创新和市场扩展，保持高增长潜力，但需关注外部环境变化。