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格林大华期货研究院尿素市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院发布了一份关于尿素市场的分析报告，主要围绕2026年2月3日尿素主力合约2605的价格走势、供需情况、国际招标动态以及市场逻辑等方面展开。报告指出尿素市场当前处于震荡状态，供应压力与需求变化共同影响价格走势，同时国际市场动态也对尿素价格产生一定影响。

主要观点

• 价格走势：尿素主力合约2605周一价格下跌11元至1787元/吨，华中主流地区现货价格为1770元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加7395手至21.8万手，空头持仓减少1995手至23.9万手。
• 供应情况：尿素行业日产21.11万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨。开工率回升至89.66%，较去年同期提高2.65%。
• 库存情况：中国尿素企业总库存量为94.49万吨，较上周减少0.11万吨，环比下降0.12%。尿素港口样本库存量维持在13.4万吨。
• 需求变化：复合肥开工率41.3%，环比下降1.6%；三聚氰胺开工率66.4%，环比上升2.8%。
• 国际招标：印度NFL于1月2日进行尿素进口招标，共收到26个供货商的投标，总计362万吨，其中东海岸和西海岸的投标量分别为159万吨和202万吨。最低报价来自Koch公司，东海岸CFR为426.8美元/吨，西海岸为424.8美元/吨。
• 进出口数据：2025年12月尿素进口量为35.39吨，环比下降82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比下降52.11%。出口量为27.83万吨，环比下降53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比下降56.64%。
• 国际油价影响：由于美国与伊朗保持对话磋商，地缘局势紧张带来的供应风险有所缓解，国际油价下跌。NYMEX原油期货03合约下跌0.21美元至65.21美元/桶，环比下降0.32%；ICE布油期货03合约下跌0.02美元至70.69美元/桶，环比下降0.03%。中国INE原油期货2603合约上涨15.9至482.9元/桶，但夜盘下跌12.9至470元/桶。
• 市场逻辑：尿素企业库存小幅下降，主流尿素工厂最低出厂价在1700-1750元/吨之间。新单预收情况较好，但高价成交减弱，价格维持震荡，供应压力限制反弹高度，05合约参考区间为1740-1840元/吨。
• 交易策略：建议暂时观望，等待市场进一步明朗。

关键信息

• 价格震荡：尿素价格受供需平衡影响，维持震荡走势。
• 供应压力：行业开工率回升，供应压力有所增加。
• 库存下降：企业库存小幅下降，港口库存维持不变。
• 需求波动：复合肥开工率下降，三聚氰胺开工率上升，需求端呈现分化。
• 国际招标：印度尿素进口招标显示市场对尿素的需求仍然强劲。
• 国际油价：地缘局势缓解导致国际油价下跌，间接影响尿素价格。
• 交易建议：市场不确定性较高，建议投资者暂时观望。

风险提示

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