20250217-华泰期货-股指及商品策略专题_股指_贵金属观点与策略_11页_1mb

报告总结

股指分析
核心观点：当前市场主线仍是科技行情，需关注板块内部轮动。IM指数因经历快速拉涨后预计进入震荡修复阶段。IH则享有较强的抗风险能力，建议适当配置以抵御潜在外需风险。美国通胀数据出现分化，加载文胸需密切观察其对货币政策预期的影响，市场对降息的预期有所回升。

贵金属分析
关键逻辑：实际利率变动预期显著向下。尽管CPI数据超预期引发短期回调，但若名义利率维持现状，则对贵金属价格构成支撑。建议投资者采取逢低买入套保的策略，因通胀预期与资金避险需求共同推动金价上涨。同时，基础金属需求疲软，可能对白银与黄金的比价带来短期调整。

核心策略

• 股指：维持多IH2503、IM2506策略，需注意外需波动风险。
• 贵金属：谨慎偏多，逢低买入套保，暂缓套利。密切关注美国货币政策最新动向。

免责声明：本报告仅供参考，市场实情可能因政策变化等因素产生偏差，投资者须独立判断并承担相应风险。