> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锡市场周度总结 ## 核心内容概述 本周锡市场整体呈现震荡格局，期货与现货价格均出现不同程度的波动。从数据来看，市场供需关系偏紧，库存变化有限，同时受到宏观政策和行业基本面的影响，市场情绪有所分化。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新值（单位） | 环比变化 | |----------|---------------|----------| | 期货主力合约收盘价:沪锡（日，元/吨） | 430040 | -15440 | | 6月-7月合约收盘价:沪锡（日，元/吨） | -1130 | 470 | | 期货收盘价3个月LME锡（日，美元/吨） | 57200 | -1080 | | 主力合约持仓量:沪锡（日，手） | 54292 | -9184 | | 期货前20名净持仓:沪锡（日，手） | -3840 | -143 | | 上期所库存:锡（周，吨） | 8294 | -399 | | 上期所仓单:锡（日，吨） | 11790 | 109 | ### 1.2 主要观点 - **价格波动**：沪锡主力合约价格下跌，6月-7月合约价格小幅上涨，但整体趋势偏弱。 - **持仓变化**：主力合约持仓量减少，净持仓也呈下降趋势，显示多头情绪降温。 - **库存情况**：上期所库存周环比减少，但仓单数量略有增加，表明市场流动性有所改善。 - **LME市场**：LME锡库存小幅下降，注销仓单增加，反映市场交割意愿有所提升。 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新值（单位） | 环比变化 | |----------|---------------|----------| | SMM1#锡现货价格（日，元/吨） | 442500 | -4150 | | 沪锡主力合约基差（日，元/吨） | 1170 | 8940 | | LME锡升贴水（0-3）（日，美元/吨） | -415 | -135 | ### 2.2 主要观点 - **现货价格**：SMM1#锡现货价格下跌，显示市场对锡的需求或存在压力。 - **基差变化**：沪锡主力合约基差下降，反映期货价格与现货价格的差距缩小。 - **升贴水**：LME锡升贴水维持负值，市场对锡的现货需求相对疲软。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新值（单位） | 环比变化 | |----------|---------------|----------| | 进口数量:锡矿砂及精矿（月，万吨） | 447714.42 | -97928.96 | | 平均价:锡精矿（40%）（日，元/吨） | 426500 | -4150 | | 平均价:锡精矿（60%）（日，元/吨） | 430500 | -4150 | | 加工费:安泰科（锡精矿40%）（日，元/吨） | 16000 | 0 | | 加工费:安泰科（锡精矿60%）（日，元/吨） | 12000 | 0 | ### 3.2 主要观点 - **供应端**：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产进度不及预期，加工费维持低位，矿紧格局仍存。 - **政策影响**：印尼计划提高锡矿产税率，进一步增加供应端成本。 - **冶炼端**：精炼锡产量略高于预期，但部分外采矿产能仍亏损，产量受限。 - **进口趋势**：国内进口窗口开启，进口量有望增长。 --- ## 四、下游情况 ### 4.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新值（单位） | 环比变化 | |----------|---------------|----------| | 平均价:焊锡条（60A）：全国（日，元/吨） | 278500 | -3000 | | 镀锡板产量：当月值（月，万吨） | 11 | 0 | | 镀锡板出口数量：累计值（月，吨） | 531007.7 | 129021 | | 镀锡板（带）库存：期末值（月，万吨） | 11.82 | -0.64 | ### 4.2 主要观点 - **需求端**：当前处于传统需求旺季，镀锡板开工率仍在回升，新能源汽车产销回升较快，光伏新增装机平稳。 - **焊锡条价格**：焊锡条价格小幅下降，但AI领域发展前景强势，长期需求预期乐观。 - **库存变化**：镀锡板库存下降，显示下游需求有所释放。 --- ## 五、行业消息 - **宏观面**： - 中国5月服务业PMI升至54.4，创三个月新高，就业四个月来首次正增长。 - 特朗普称与伊朗谈判进展“非常顺利”，距离签署协议“非常接近”，海上封锁可能持续至9月。 - 美众议院通过决议，限制特朗普对伊朗动武权力。 - 以总理称与特朗普有“战术分歧”但核心目标一致，鲁比奥重申美对伊军事行动结束。 - 以军称在黎“没有停火可言”。 - 美国5月ISM服务业PMI超预期回升，价格支付分项指数创4年新高。 - 美国5月ADP新增就业12.2万人，创16个月新高。 - 美联储褐皮书指出中东战事推高通胀压力，消费者信心趋弱，就业保持稳定。 --- ## 六、观点总结 - **价格走势**：近期锡价大幅拉升，基差降至100元/吨，集中交仓库存大增。 - **LME库存**：LME锡库存增加，现货升水偏低运行。 - **技术面**：持仓减量导致价格回落，多头氛围降温。 - **未来展望**：预计沪锡将承压回调，关注MA20支撑位。 --- ## 七、重点关注 - 今日暂无消息。 --- **数据来源**：第三方数据 **免责声明**：本报告信息来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。