20260614-开源证券-北交所策略专题报告_北交所芳纶产业链_国产替代加速_民士达引领_纸-纤_双核成长_19页_2mb

报告摘要

北交所芳纶产业链及化工新材料行业总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年6月14日北交所芳纶产业链的发展前景以及本周北交所化工新材料行业的市场表现。芳纶作为高性能材料，其下游应用广泛，包括电气、航空航天、新能源等领域。中国芳纶产业近年来快速发展，尤其在对位芳纶领域，国内产能和消费量持续增长，预计到2030年消费量将达2.5万吨，成为新材料领域国产替代的重要战场。此外，报告还列举了北交所和新三板中涉及芳纶产业链的相关公司，如民士达、泰和兴、中菱科技等，并分析了它们的产品、应用领域及市场表现。

主要观点

1. 芳纶市场前景广阔，国产替代加速

芳纶是芳香族聚酰胺的统称，具有优异的耐高温、阻燃、绝缘等性能，是碳纤维和高强高模聚乙烯之外的三大高性能纤维之一。
对位芳纶（PPTA）在拉伸强度和模量方面表现突出，其市场应用包括电气绝缘、航空航天、新能源等。
中国对位芳纶产能从2021年的1.5万吨增长至2024年的3.1万吨，预计到2030年将达到2.5万吨，行业呈现结构性过剩。

2. 北交所与新三板芳纶产业链公司表现

民士达是芳纶纸国产替代龙头，产品广泛应用于新能源、航空航天、电网等领域，2025年营收4.45亿元，归母净利润1.27亿元。
泰和兴主要生产对位芳纶浆粕和机织物，应用于汽车零部件和安全防护织物，2025年营收2.03亿元，归母净利润0.45亿元。
中菱科技专注于绝缘材料制品，应用于变压器等电力产品，2025年营收未披露。

3. 化工新材料行业市场表现

本周北交所化工新材料行业整体下跌4.12%，其中纺织制造上涨12.89%，其余二级行业均下跌。
民士达、科力股份、新威凌等公司本周表现突出，分别上涨28.08%、19.83%和17.55%。
化工新材料行业整体表现较弱，但部分公司仍具备成长潜力，如贝特瑞、锦华新材等。

关键信息

1. 芳纶产业链全景

上游：原材料与设备，如间苯二胺、间苯二甲酰氯、对苯二胺、对苯二甲酰氯等。
中游：间位芳纶和对位芳纶的生产和销售。
下游：广泛应用于电气绝缘、航空航天、新能源等领域。

2. 芳纶材料性能对比

项目	间位芳纶	对位芳纶
国内代号	芳纶 1313	芳纶 1414
国际通用名	meta-aramid	para-aramid
密度	约 $1.37-1.38g/cm^3$	约 $1.44g/cm^3$
拉伸强力	约 $2.5-5.0cN/dtex$	约 $19-25cN/dtex$
阻燃性 LOI	约 $27%-32%$	约 $28%$
连续使用温度	约 $200-240^{\circ}C$	强度随温度升高而下降
热稳定与分解	$300-370^{\circ}C$ 开始碳化与降强	理论分解温度 $500-550^{\circ}C$
其他特征	不熔融滴落，形成碳化隔热层	高比强度，耐磨耐切割性突出

3. 化工新材料行业公司看点汇总

公司名称	主要产品及服务	核心看点	所属二级行业
贝特瑞	石墨负极材料、硅碳负极材料等	国内负极材料行业龙头，硅碳负极和固态电池材料业务进展迅速	电池材料
安达科技	磷酸铁锂、磷酸铁	新一代磷酸铁锂核心供应商，具备价格回归与盈利修复预期	电池材料
民士达	芳纶纸及芳纶结构件	芳纶纸国产替代龙头，产品具耐高温、高绝缘特性，下游覆盖特高压、航空航天等	纺织制造
夜光明	薄膜与复合材料	高分子及复合材料特色标的，专注于特定功能薄膜的研发与应用	纺织制造
东和新材	瓷与耐火材料	支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值的关键材料供应商	非金属材料
戈碧迦	石英基玻璃、半导体玻璃载板/基板	半导体加工、封装等制程耗材核心供应商，产品广泛应用于通信、电子领域	非金属材料
惠丰钻石	精密加工超硬材料	制造业高壁垒细分领域的“卡脖子”材料国产替代先锋，产品在精密加工领域不可替代	非金属材料
东方碳素	特种碳材料	非金属功能材料特色标的，产品在高温、耐腐蚀等极端环境下具备应用优势	非金属材料
奔朗新材	稀土永磁材料	非金属材料领域特色标的，稀土产业链重要组成部分	非金属材料
宁新新材	特种碳材料	非金属功能材料特色标的，深耕特种石墨等碳基材料领域	非金属材料
科创新材	先进陶瓷与耐火材料	非金属功能材料特色标的，服务于高温工业的耐火需求	化学制品
凯大催化	特种功能金属、贵金属催化剂	支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值的关键催化材料供应商	化学制品
汉维科技	特种单体与助剂	PVC助剂，受益于下游行业景气度回升	化学制品
锦华新材	有机硅交/偶联剂、芯片清洗剂	半导体产业链清洗剂核心标的，湿电子化学品关键节点实现突破，攻克技术壁垒	化学制品
科力股份	油田技术服务	油田技术服务领域专精特新企业，提供油水井增产、稠油开采等定制化服务	化学制品
能之光	特种单体与助剂	功能性化工产品细分龙头，前瞻布局半导体光刻胶及高纯电子化学品	化学制品
新威凌	金属基材	金属材料特色标的，提供基础金属粉体材料	金属新材料
佳先股份	芳纶纸、PVC助剂等	特种PVC助剂，受益于柴油新国标推广	化学制品
天工股份	钛合金、钛材等	轻量化、高强度结构材料核心供应商，直接受益于航空航天、消费电子等行业对高端钛材的增量需求	金属新材料
瑞尔竞达	耐火材料	专注于高炉炼铁系统长寿技术方案及关键耐火材料研发	非金属材料
万德股份	柴油添加剂、油气助剂	精细化工领域特色标的，专注于油品添加剂，受益于柴油新国标的推广	化学制品
科拜尔	高性能改性塑料	高分子及复合材料特色标的，专注于特定应用场景的工程塑料研发	化学制品
科强股份	高性能特种橡胶制品	光伏、轨道交通等领域特种橡胶制品供应商，光伏硅胶板市占率领先	化学制品
华密新材	各类高性能工程塑料	聚氨酯产业链核心标的，聚焦轻量化、高性能材料需求，其PEEK材料在机器人、低空经济等新质生产力场景中具备广阔替代与应用空间	化学制品
颖泰生物	农药原药、中间体及制剂	国内农化行业龙头之一，具备从中间体到制剂的全产业链优势	化学制品
绿亨科技	农药、种子	农资领域“双轮驱动”发展，具备较强的渠道下沉能力与产品研发转化能力	化学制品
科隆新材	橡胶软管、聚氨酯密封件	煤炭开采核心标的，高管产品成功应用于军工、航空航天、液冷等场景	化学制品
一诺威	各类聚氨酯弹性体、环氧类制品	聚氨酯产业链核心标的，产品应用广泛	化学制品
广信科技	变压器绝缘纸及制品等	特高压绝缘材料龙头，产品覆盖低压至特高压全电压等级，打破电气绝缘材料“卡脖子”困境，深度受益电网投资与新型电力系统建设	化学制品
硅烷科技	电子特气(硅烷气)	半导体材料国产替代先锋，电子特气关键节点突破者	化学制品
新恒泰	塑料发泡材料	高端发泡材料国产替代，MPP材料龙头	化学制品
天力复合	高端金属复合材料	特种功能金属核心供应商，产品强力支撑军工、航天领域高端制造提质	金属新材料
惠同新材	金属精加工材料、特种功能金属	专注于金属纤维及其制品的研发与生产	金属新材料
龙辰科技	电容器用聚丙烯薄膜	国产高端电容膜供应商	金属新材料
吉林碳谷	碳纤维原丝	国内碳纤维原丝龙头，产品作为轻量及高强度结构材料、光伏及风电材料，深度受益于机器人、低空经济等带来的材料需求	化学制品

化工品价格走势

布伦特原油价格本周下跌6.19%，月跌幅为17.32%，年涨幅为25.91%，年初至今涨幅为17.00%。
MDI价格下跌4.17%，月跌幅为19.38%，年涨幅为11.71%，年初至今涨幅为42.72%。
TDI价格上涨2.03%，月跌幅为5.63%，年涨幅为31.30%，年初至今涨幅为15.27%。
天然橡胶价格下跌1.40%，月跌幅为0.85%，年涨幅为28.10%，年初至今涨幅为3.85%。
丁苯橡胶价格下跌5.56%，月跌幅为14.47%，年涨幅为16.24%，年初至今跌幅为7.33%。
聚乙烯价格下跌0.51%，月跌幅为6.73%，年涨幅为22.78%，年初至今涨幅为4.86%。
聚丙烯价格下跌1.55%，月跌幅为7.73%，年涨幅为19.38%，年初至今涨幅为13.69%。
ABS树脂价格下跌0.54%，月跌幅为14.35%，年跌幅为8.87%，年初至今跌幅为19.91%。
PA66价格下跌4.81%，月跌幅为6.60%，年跌幅为22.22%，年初至今跌幅为2.59%。
PA6价格上涨6.25%，月跌幅为4.03%，年涨幅为21.43%，年初至今涨幅为2.59%。
涤纶长丝价格下跌1.49%，月跌幅为0.87%，年跌幅为24.45%，年初至今跌幅为21.79%。
草甘膦价格上涨0.68%，月涨幅为14.58%，年涨幅为22.59%，年初至今涨幅为22.59%。
赖氨酸价格下跌0.76%，月跌幅为12.08%，年跌幅为18.63%，年初至今跌幅为42.79%。
蛋氨酸价格上涨0.00%，月涨幅为2.41%，年涨幅为91.01%，年初至今涨幅为116.28%。
PVC价格下跌2.52%，月跌幅为6.83%，年跌幅为2.93%，年初至今跌幅为7.39%。
有机硅 DMC价格下跌0.00%，月跌幅为0.00%，年涨幅为22.88%，年初至今涨幅为22.88%。

公司公告

国亮新材：公司产品仍处于市场导入阶段，毛利率受客户现场环境影响较大，但随着对客户现场环境与生产节奏的掌握，毛利率将逐渐改善。
贝特瑞：负极材料涨价趋势明确，行业向头部企业集中，预计2026年下半年部分竞争力较弱的企业将退出市场，行业格局将趋于稳健。公司正在扩大产能，推进全固态电池的规模量产。
族兴新材：2025年公司境内外收入稳步增长，海外业务增速显著，境外收入达4169.29万元，同比增长19.34%。公司将继续深耕海外市场，提升品牌影响力。
瑞华技术：公司计划通过竞价方式回购公司股票，用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格上限为40元/股。
秉扬科技：公司拟以发行股份并支付现金方式购买知行良知实业股份有限公司100%股权，并募集配套资金。公司股票自2026年6月8日起停牌。

风险提示

宏观经济环境变动风险：可能影响整体市场需求及行业盈利能力。
市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致价格下降及利润空间压缩。
数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，影响分析结果的准确性。

结论

芳纶产业链作为高性能材料的重要组成部分，其市场空间不断扩容，发展前景良好。北交所和新三板中涉及芳纶产业链的公司表现不一，但部分公司如民士达、贝特瑞等具备较强的市场竞争力和成长潜力。化工新材料行业整体表现较弱，但部分公司仍有望在细分市场中获得增长。投资者需关注行业动态及公司具体表现，以做出合理投资决策。

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