20250702-国金证券-公募指增及量化基金经理精选系列八_AI协同多维策略矩阵_风控迭代筑就稳健壁垒_13页_2mb

量化策略基金运行环境与基金经理分析

量化策略基金在复杂背景下整体有所改善，于2025年各项宽基指数均实现显著上涨。然二月科技板块驱动指数上涨，加剧获取超额之难，尤以中小市值指数指增基金为甚。三月市场震荡中交投活跃，超额修复。四月初美国关税消息冲击市场，指增基金集体回撤，但影响持续时间短，自四月中旬起超额收益普遍回升。

基金经理
罗博：双模块框架，传统多因子（线性模型、中性化严格）与机器学习（全市场选股、40因子）结合，风险控制为重心。产品银河沪深300指增年化超额3.56%，低偏离度，换手率低。

施荣盛：覆盖全市场，因子总量超5万，以机器学习捕捉非线性交互，周期聚焦3-10天中频调仓，关注实际盈利并动态调整风险。

夏高、刘旺：多策略框架，覆盖传统线性模型、树模型及神经网络，因子库2000个，借鉴DeepSeek专家模型进行动态因子合成；风险模型强化行业与风格约束。

姚加红：多策略量化体系，涵盖择时、风格、行业、个股模型预测，采用混合理解弹与提供多种增量收益，1代表产品业绩好、回撤可控。

普遍风险模型采用Barra体系，风控对个股及风格暴露有较高要求，组外团队如大成研究显示，浅控行业、个股，深度对策风险敞口。另有国金、安信基金中，逐进减风险敞口，年化超额与信息比亦表现稳健。基金信息仅供参考，历史业绩不代表未来。

金融市场与风险提示

尽管整体经济前景略改善，但仍面临复杂数量状态。风险包括海外市场利率下行长慢、国内政策及恢复过程缓慢，本报告所述基金历史业绩不代表未来，投资者仍需谨慎制定投资计划。