投中研究院-2017年Q3消费及服务行业数据报告-2017.10-17页-6mb

消费及服务行业2017年第三季度数据报告总结

核心内容概述

2017年第三季度，中国消费及服务行业在VC/PE融资、并购和IPO等方面呈现出不同趋势。整体来看，融资案例数量增加，但金额略有下降；并购完成数量上升，但宣布数量和金额均下降；IPO融资规模和数量显著下滑，但部分企业仍实现账面回报。

主要观点

VC/PE融资情况

• 趋势：第三季度共发生90起融资案例，环比上升40.63%，但融资金额环比下降3.03%，为7.65亿美元。
• 行业表现：
  • 教育及人力资源行业：融资案例占比41.11%，融资金额占比61.31%，继续占据首位。
  • 连锁经营行业：融资金额由上季度的0.59亿美元增至2.23亿美元，占比由9.5%升至29.11%，成为第二大热门领域。
• 重点案例：
  • 大米科技：获得2亿美元融资，用于教材研发、外教引进和产品技术提升。
  • 希望教育：融资86.65万美元，推动教育行业持续发展。

并购情况

• 趋势：宣布并购案例数量环比下降14.93%，金额下降49.82%；完成并购数量环比上升8.16%，金额上升86.04%。
• 行业表现：
  • 连锁经营行业：6家企业上榜，持续领跑并购市场。
  • 重大案例：百丽国际私有化交易金额达58.43亿美元，占完成并购总额的67.22%。
• 出境并购：Dufry（瑞士免税零售店）被海航集团收购，是本季度唯一的出境并购案例。

IPO情况

• 趋势：IPO融资金额环比下降54.40%，企业数量下降40%。
• 市场表现：
  • 红黄蓝：在纽交所上市，募资1.44亿美元，是本季度唯一募资超1亿美元的企业。
  • 其他案例：国芳集团、拉夏贝尔、天目湖等企业在上交所上市，但整体融资规模较小。
• 政策影响：新零售政策的推进，使传统消费行业面临转型升级压力，导致IPO市场情绪低迷。

关键信息

融资金额TOP10案例

并购金额TOP10案例

IPO退出情况

• 退出案例：共10起，账面回报总额1.12亿美元，平均回报率2.17倍。
• 高回报案例：
  • 拉夏贝尔：上海融高获得9.95倍回报，为本季度最高回报。
• 其他退出：
  • 起步股份：多笔退出，回报率0.82倍。
  • 圣达生物：部分退出回报率为负，显示部分投资存在亏损。

政策导向

• 新零售政策：商务部发布研究报告，提出加强线上线下融合、推动信用体系建设等指导意见，对消费及服务行业产生深远影响。
• 教育行业利好：《民促法进一步修改意见》鼓励社会力量兴办教育，两会提出扩大数字家庭和在线教育，推动教育行业持续发展。

总结

2017年第三季度，消费及服务行业在融资、并购和IPO方面表现各异。教育及人力资源行业继续保持强劲势头，成为融资热点；连锁经营行业并购活跃度较高，但整体市场仍偏冷；IPO市场受政策与行业转型影响，融资规模显著下降。政策导向和市场环境对行业的发展起到关键作用，未来行业需进一步适应新零售趋势，实现转型升级。