20240930-国投安信期货-工业硅周报_政策提振情绪_盘面重心抬升_10页_2mb

工业硅周报总结

核心内容概览

本周工业硅市场受国内宏观政策提振，市场情绪有所修复，主力合约2411节前减产上涨4.06%，收于9740元。现货价格方面，华东通氧553报11700元/吨，昆明421持稳在12250元/吨。整体来看，市场情绪改善，但基本面尚未出现明显变化。

主要观点

价格表现

• 工业硅主力合约2411节前减产上涨4.06%，收于9740元。
• 现货价格方面，通氧553在华东地区报11700元/吨，421在昆明地区持稳于12250元/吨。
• 价格虽有上涨，但尚未带动供应商提价，市场仍处于观望状态。

供应情况

• 新疆地区工业硅开工率维持在83%，头部硅厂签单顺畅，个别企业复产。
• 川滇地区整体开工率稳定，云南期现订单交付接近尾声，四川节前未有订单增量，预计10月或出现停炉减产。
• 库存方面，SMM社库共47.9万吨，较上周减少3000吨；普通库增加2000吨，交割库减少5000吨，整体库存有所下降。

需求分析

• 多晶硅市场价格基本稳定，致密料报36.5元/千克，N型维持42元/千克。
• 需求端表现疲软，组件市场持续低迷，二三线厂商在旺季未见明显增长，生产计划未改善。
• 有机硅方面，DMC报14000元/吨，小幅反弹150元刺激下游，但需求端无实质性好转，价格上调后下游接受度不高，短期市场维稳概率较大。

关键信息

供应端

• 新疆地区开工率稳定，头部企业签单顺畅。
• 川滇地区开工率维持稳定，四川可能在10月出现减产。
• 整体库存有所下降，但仍存在压力。

需求端

• 多晶硅市场交易表现不乐观，签单疲软。
• 组件市场低迷，导致硅料、硅片市场恢复缓慢。
• 有机硅需求无明显改善，价格反弹有限。

市场展望

• 短期盘面受宏观情绪提振，但基本面变化不大。
• 11月集中注销即将来临，市场需解决高库存问题。
• 可能通过绝对低价或足够月差来消化库存，关注10000元附近的压力。

操作评级

• 工业硅：★★（中级分析师张秀睿）

数据来源

• 上海有色（SMM）
• 百川盈孚
• Wind

图表说明

• 图1至图12：工业硅现货价格、硅石、木片、石油焦、洗精煤、木炭、电极等原材料价格及均价图。
• 图13至图23：工业硅供应及库存相关图表，包括新疆、云南、四川样本企业产量及开工率，以及社会总库存、港口库存等。
• 图24至图31：工业硅与下游产品、光伏产业链、多晶硅均价及库存、开工率、产量等数据。
• 图32至图35：有机硅中间体价格、成本及利润、产量、开工率等数据。
• 图38至图41：铝合金现货均价、开工率及工业硅出口量、净出口与产量等数据。

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