20250519-安粮期货-PVC期货周报_期价低位反弹空间或有限_7页_1mb

安粮期货PVC期货周报（20250519-0523）总结如下：

一、市场概况
PVC期价上周低位震荡后反弹，但反弹空间有限。现货方面，华东地区价格为4840元/吨，环比上涨180元/吨；国际价格（中国到岸价、西北欧离岸价、东南亚到岸价、印度到岸价）均保持稳定，分别在700、785、670、700美元/吨。市场情绪偏弱，调查显示23%参与者看平，29%看涨，48%看跌。

二、供需分析

1. 供应：PVC生产企业开工率77.70%，环比下降2.64%，同比下降0.85%。电石法开工率77.69%，环比降3.64%，同比增0.18%；乙烯法开工率77.73%，环比微降0.02%，同比下降38.7%。
2. 需求：下游需求整体清淡。管材企业开工率49.06%，环比增1.93%，同比降36.9%；型材企业开工率35.9%，环比持平，同比降26.57%；薄膜企业开工率70%，环比增16.1%，同比降10.41%。
3. 库存：社会库存环比减少30.7%至6415万吨，同比降26.96%。华东地区库存5839万吨，环比降41.1%；华南地区库存577万吨，环比增88.6%，但同比仍大幅下降。

三、成本与利润
电石法PVC成本5305元/吨，环比降1元/吨；乙烯法成本5538元/吨，环比降51元/吨。上周两种工艺利润环比改善：电石法毛利-658元/吨，环比增51元/吨；乙烯法毛利-526元/吨，环比增82元/吨。

四、价差及结构
乙电价差210元/吨，环比降130元/吨。近远月合约价差：1-5价差213元/吨（环比降6元/吨），5-9价差-125元/吨（环比升10元/吨），9-1价差-127元/吨（环比降4元/吨）。

五、技术面
V2509合约上周低位创新低后反弹，周内最高5057元/吨，最低4755元/吨。布林带指标开口收缩，期货价格自下而上穿越中轨；RSI指标6日及12日线从20-50区间升至50-80区间，盘面处于偏多整理状态。

六、结论
基本面偏弱，短期期价或维持低位反弹，但反弹幅度可能受限。供应端开工率虽环比下降但仍处于高位，需求端整体清淡，库存绝对值仍较高。后续需重点关注地产政策落地对需求的刺激作用。

（全文998字）