20231103-建信期货-燃料油_高硫利空积聚_走势可能偏弱_11页_9mb

分析总结：
行业分析：燃料油高硫利空积聚，走势偏弱
核心结论：
低硫燃料油：亚洲供应偏紧（Al-Zour炼厂出口低于预期），低硫需求稳定，预计11月出口量难增。
高硫燃料油：需求边际减少，孟加拉进口下降超50%，运价走弱，现货贴水转负。
操作建议：

• 单边价格跟随油价震荡，低硫相对偏强；
• 套利策略：等待回调后多LU（高硫）空FU（低硫），套利方向看高低硫价差高位运行。
  风险提示：
• 中东地缘局势演变；
• 美国政策对油价打压；
• 供应链或需求端变化。