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工业硅期货日报总结

一、核心内容概览

2026年1月26日，广期所工业硅期货主力合约呈现震荡上行走势，收盘价为8915元/吨，较前一交易日上涨85元/吨，涨幅0.96%。当日成交量为340041手，持仓量增至252307手，较前一交易日增加20873手。

二、现货市场情况

• 新疆通氧553工业硅报价为8700元/吨；
• 昆明421工业硅报价为10000元/吨；
• 四川421工业硅报价为9800元/吨；
• 当前421#工业硅现货折盘面价为8850元/吨。

现货市场价格整体保持稳定，与期货价格形成一定支撑关系。

三、主要影响因素分析

1. 供给端收缩

• 本周工业硅开炉数量较上周减少3台，主要减量来自四川地区；
• 西南地区因枯水期电价回升，生产成本上升至9720元/吨，导致企业生产意愿降低；
• 市场预期供应将进一步收缩。

2. 需求端“反内卷”持续

• 下游多晶硅行业1月产量预计下滑至10万吨；
• 有机硅周度产量持续小幅减少；
• 铝合金开工率保持稳定，整体需求端呈现弱势持稳态势。

3. 政策监管影响

• 市场监管总局对光伏行业开展反垄断调查，约谈多家头部企业；
• 要求落实“反内卷”工作要求，导致多晶硅市场活跃度有所收敛；
• 价格走势趋于稳定。

4. 成本支撑

• 新疆地区工业硅生产成本约为8487.5元/吨；
• 当前期货价格处于成本上方，给予市场一定支撑。

四、短期市场展望

预计短期内工业硅期货价格将维持震荡走势，主要运行区间在8400-9200元/吨。

1. 供给端展望

• 西北地区减产传闻持续，但实际减产时间与规模尚不确定；
• 若新疆大厂能实现预期减产规模，供需状况或将显著改善；
• 新疆地区企业仍有一定利润空间，可能限制价格下行空间。

2. 需求端展望

• 多晶硅和有机硅减产预期仍在，下游行业“反内卷”政策效果尚需观察；
• 光伏行业出口退税政策调整可能对中长期需求产生影响，但短期影响有限。

3. 关键关注因素

• 新疆大厂实际减产执行情况；
• 下游多晶硅、有机硅企业减产计划的落实程度；
• 西北地区环保政策变化可能带来的生产扰动；
• 现货市场库存变化情况。

技术面上，当前价格处于近期震荡区间中部，市场情绪相对平稳。

五、风险揭示及免责声明

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