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文档总结

核心内容概述

本报告汇总了多个行业及公司的研究分析，涵盖食品饮料、建筑、电新、旅游、银行、电子、房地产、交通运输、轻工、基础化工、石化、医药等板块，主要分析了2021年上半年的业绩表现、市场趋势、政策影响及投资建议。同时，报告还包含了宏观经济、债券市场、外汇市场、商品市场及投资策略等内容。

主要观点

食品饮料板块

• 颐海国际：预计2021年上半年收入同比增长19%，但利润有所下滑，主要受低毛利关联方收入占比提升、品牌推广及物流费用增加、人民币汇率波动影响。
• 洋河股份：发布核心骨干持股计划，激励机制完善，彰显改革信心，维持“买入”评级。

建筑板块

• 竣工数据：6月竣工单月增速达67%，显示高景气度延续，建议关注建筑央企及设备租赁和钢结构制造龙头。
• 房地产：竣工短期强势反弹，但销售增速持续回落，关注中海物业、万科、金茂等多元化业务表现良好的标的。

电新与半导体行业

• 建筑光伏与BIPV：在“双碳”目标推动下，建筑光伏市场有望持续增长，推荐隆基股份、天合光能、中信博等。
• 第三代半导体：碳化硅和氮化镓在高温、高压、高功率等场景应用优势显著，新能源汽车为主要下游，国内厂商具备较强自主可控能力，建议关注露笑科技、三安光电、晶盛机电等。
• 北方华创：5月和6月设备中标数量显著增加，推荐关注其及中微公司、华峰测控等半导体设备企业。

旅游与交通运输

• 旅游行业：龙头公司保持高成长，复苏迹象明显，推荐中国中免、首旅酒店、锦江酒店等。
• 航空运输：广深解封带动暑期客运需求恢复，推荐上海机场、中国国航、吉祥航空等。

医药与化工

• 康龙化成：2021年上半年业绩符合预期，CMC业务利润率提升，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 药明康德：2021年上半年业绩超预期，CDMO和临床CRO业务增长显著，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 云天化：作为磷化工龙头，产业链优势显著，向高附加值产品延伸，维持“买入”评级。
• 东方盛虹：拟建50万吨功能性纤维项目，提升长丝主业竞争力，维持“买入”评级。
• 桐昆股份：2021年上半年业绩大幅增长，浙石化二期放量，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 多氟多：加大产能扩张，签订重大合同，提升公司竞争力，维持“买入”评级。
• 石大胜华：电解液溶剂价格上涨，带动业绩增长，维持“买入”评级。

电子与计算机

• 绿盟科技：收入增长符合预期，战略稳步推进，下调盈利预测，维持“增持”评级。
• 丘钛科技：产品结构改善、产线自动化提升，业绩持续超预期，维持“买入”评级。

债券市场分析

• 利率债：收益率整体下行，关注下周LPR动向。
• 可转债：大盘转债有所回暖，但需警惕高估值转债回调风险，推荐关注清洁能源、环保相关行业转债。
• 信用债：净融资规模回落，但成交规模上升，市场整体流动性较好。

外汇与商品市场

• 人民币汇率：对美元、欧元、日元等均有所波动，需关注汇率变化对出口企业的影响。
• 商品市场：部分商品价格波动较大，如铜、锌、镍等上涨，黄金、燃油等下跌。

关键信息

• 行业趋势：多个行业如建筑、电新、医药等呈现增长或复苏迹象。
• 公司动态：多家公司发布业绩预告、扩产计划、战略合作等，显示行业景气度提升。
• 投资建议：多数板块维持“买入”或“增持”评级，建议关注业绩超预期、估值合理的龙头公司。
• 政策影响：如“双碳”目标、绿色金融工具、碳排放交易市场上线等，对相关行业产生积极影响。

评级体系说明

基准指数

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

风险提示

• 估值方法及模型存在局限性，分析结果可能因假设不同而出现偏差。
• 市场波动、汇率变化、行业竞争、政策调整、新项目投产不及预期等风险需关注。

附注

本报告由光大证券股份有限公司研究所发布，内容基于合法合规信息，不构成投资建议。投资者应自行承担风险，并考虑自身财务状况及投资目标。