20180920-山西证券-策略报告每日点评_两市缩量回调_短期震荡为主_3页_605kb

2018年第141期市场总结

核心内容

2018年9月20日，A股市场整体呈现缩量回调态势，主要指数小幅下跌，市场情绪趋于平稳。短期来看，市场维持震荡格局，投资者应关注政策导向和行业轮动机会；中期来看，政策维稳对经济预期的修复和风险偏好的回升将对市场产生积极影响。

主要观点

• 市场整体表现：
  上证综指、深证成指、创业板指均小幅下跌，市场整体处于调整状态。两市成交金额缩量至2504.08亿元，显示市场活跃度有所下降。

• 板块表现：

  • 上涨板块：稀土永磁、深圳本地股、旅游板块表现较好，其中稀土永磁板块多只个股涨停，显示出较强的市场关注度。
  • 回调板块：军工、燃气、油服等前期强势板块整体回调，显示出市场短期情绪的分化。
  • 个股异动：乐视网低开高走，贾跃亭质押股票触及平仓线；中天能源因实控人或发生变更开盘涨停；德新交运调整后再度涨停，换手率较高。

• 市场分析：
  市场经过前几天的快速上涨后，风险偏好有所回归，回调是短期蓄势的正常现象。若成交量持续萎缩，空头力量将被消耗，反弹或很快到来。因此，投资者在回调时可适当加仓，但需注意分散持仓。

关键信息

策略建议

1. 短期主线：

   • 大金融板块：在风险偏好回归的背景下，大金融板块可能带动市场反弹。
   • 大基建板块：尤其是西部基建薄弱地区，受益于政策支持，相关板块和个股值得关注。

2. 操作建议：

   • 投资者应保持耐心，等待大基建板块调整完毕后企稳再行动。
   • 避免追高当日热点板块，防止短期波动带来的风险。
   • 节假日临近，资金面可能趋紧，市场预计持续震荡，但波动幅度有限。

行业配置

• 重点方向：

  • 西部基础设施建设（如新疆、西藏等地区）。
  • 乡村振兴战略下的农村基础设施改造（通信、水利、交通等）。
  • 铁路及城轨建设、通信基础设施建设等。

• 政策背景：

  • 中央政治局会议提出“六稳”政策，其中“稳投资”是重要抓手。
  • 国务院常务会议强调聚焦补短板扩大有效投资，释放有效投资，抑制无效投资。
  • 本届西博会聚焦“开放”主题，尤其是“一带一路”概念，西部地区有望再次成为市场热点。

市场焦点

• 政策导向：
  政策维稳效应逐渐显现，经济下行风险有所缓释，市场预期有望逐步修复。

• 外部环境：
  当前经济运行面临稳中有变的挑战，外部环境变化对市场影响较大，政策托底成为关键。

分析师承诺

分析师麻文宇承诺以独立、客观的态度出具研究报告，不利用报告内容谋取私利，确保报告内容的准确性和专业性。

特别声明

• 山西证券具备证券投资咨询业务资格，报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应谨慎决策，自行承担投资风险。
• 报告版权归山西证券所有，未经许可不得复制、转载或用于其他用途。