20181114-山西证券-每日点评_两市回调整理_短期仍以震荡为主_3页_642kb

2018年第166期市场总结

核心内容

2018年11月14日，A股市场整体呈现回调整理态势，主要指数均出现不同程度的下跌。尽管受到全球股市普跌影响，但市场仍展现出一定的韧性，部分热点板块如创投、传媒、ST股等持续活跃，成为市场上涨的主力。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 主要指数表现：上证综指下跌0.85%，报2632.24点；深证成指下跌0.69%，报7908.55点；创业板指下跌0.45%，报1385.73点。
• 板块轮动：创投概念持续火热，龙头股如民丰特纸、市北高新连续涨停，带动市场情绪。传媒、次新股等板块也有明显表现。
• 权重股表现：大金融板块整体表现疲软，券商股跌幅较大，银行、保险等板块也未能有效提振市场。

2. 市场焦点

• 政策利好：统计局新闻发言人刘爱华表示，10月主要经济指标出现企稳回升迹象，制造业投资连续7个月回升，基建投资年内首次回升，显示出政策对经济的托底作用。
• 数据发布：1-10月固定资产投资累计同比+5.7%，基建投资同比增长3.7%，预计年内最后两个月基建增速有望明显反弹。

3. 策略建议

• 短期策略：市场仍以震荡为主，建议投资者分仓操作。底仓配置现金流充裕、业绩稳定、估值偏低的板块，如大金融（券商除外）、房地产、传媒等，等待市场风格转向权重股；进攻仓位则应灵活应对，关注热点题材轮动。
• 中期策略：政策维稳效应逐渐显现，经济下行风险有所缓释，未来需关注政策效应的逐步显现、经济预期的修复以及企业盈利状况的改善。

关键信息

行业指数表现

• 上涨板块：采掘（+1.13%）、银行（+1.16%）、家用电器（+1.18%）、非银金融（+1.52%）、食品饮料（+1.89%）
• 下跌板块：传媒（-0.15%）、电气设备（-0.22%）、汽车（-0.22%）、轻工制造（-0.24%）、公用事业（-0.30%）、机械设备（-0.35%）、医药生物（-0.38%）

市场特征

• 成交金额为4110.13亿元，较前一交易日有所缩量。
• 市场呈现“放量上攻，缩量回调”的震荡格局。
• 外围市场对A股影响逐步减弱，但市场人气依然旺盛。

政策关注点

• 基建补短板政策持续发力，重点关注西部高铁、通信建设、水利等基础设施项目。
• 乡村振兴战略下的农村基础设施改造也是重点方向。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：电话 010-83496336，邮箱 mawenyu@sxzq.com
• 机构名称：山西证券股份有限公司
• 官网：http://www.i618.com.cn

风险提示

• 市场存在不确定性，投资者应谨慎操作。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，不构成投资建议。

总结

当前市场仍以震荡为主，热点题材轮动频繁，中小创板块表现活跃。政策端持续发力，基建和乡村振兴成为重点方向，市场对经济企稳回升的预期增强。建议投资者分仓操作，合理配置进攻与防御性资产，关注政策效应和市场风格的转变。