20250903-上海证券-长城汽车-601633.SH-8月销量同比+22.33_海外出口4.52万台创历史单月新高_3页_430kb

长城汽车（601633）2025年8月销售简报

8月份公司产销数据公布，当月汽车销量达到11.56万台，同比增长22.33%。这一成绩创下了年内单月销量新高，也标志着海外出口4.52万台再次突破历史单月记录，海外销量同比增长11.65%。

◼ 8月销售表现亮点

• 各品牌销售普遍增长，其中哈弗品牌表现最为突出，8月销量6.89万台，同比增长22.69%。
• WEY品牌增长迅猛，销量同比上涨167.51%至0.80万台。
• 坦克品牌在8月交出同比增长22.46%的成绩单。
• 哈弗与坦克品牌的持续高增长，进一步巩固了公司的市场地位。

◼ 海外市场
公司8月海外销量同比大幅提升11.65%，环比增长9.93%，海外业务已成为公司增长的重要引擎。巴西工厂的正式投产进一步扩大了公司在南美市场的影响力。

◼ 投资建议
长城汽车维持“买入”评级。根据对公司未来盈利能力的预测，预计2025-2027年间，净利润将从133.09亿元增长至186.94亿元，年均复合增长率可观。基于最新收盘价，公司动态市盈率处于16.90-13.64-12.03倍的合理区间。

◼ 风险提示
近期公布的增发预案或对股价构成压力。此外，宏观经济波动、行业竞争加剧、海外销售不及预期以及汇率变动等因素也有可能影响公司业绩表现。

◼ 财务预测摘要
公司2024-2027年的收入预计将继续以16.7%-13.1%的年增长率稳步扩张。毛利率保持在19.5%-20.2%间，净资产收益率从2024年的16.1%逐步上升，显示公司良好的成长预期。

◼ 估值指标
按照当前盈利能力，公司动态市盈率（PE）处于16.90-13.64-12.03倍，市净率将从28.7%降至1.85%，基本面向好，估值趋于合理。

◼ 强项表现
随着新产品线不断推出，如哈弗猛龙2026款和坦克500等已陆续上架或预售，预计将进一步提升销量增长动能。新品在功能和设计上的突破或将重振市场信心。

◼ 图表信息
数据图表显示公司营业收入、归母净利润及其增长率曲线，反映长城汽车稳健增长的轨迹。同时，图表也展示了营业利润率、负债率等指标在合理区间波动。

以上数据均基于Wind数据及上证研究所2025年9月2日发布的信息，仅供投资者参考。详细内容请查看完整报告，并自行评估风险。