20250825-开源证券-海思科-002653.SZ-公司信息更新报告_持续加大研发投入_创新转型成效显著_4页_882kb

以下是海思科（002653.SZ）公司信息更新报告的分析总结：

公司持续加大研发投入，创新转型成效显著。2025H1实现营业收入20.01亿元（同比增长18.63%），扣非净利润1.45亿元（同比增长90.84%），研发投入4.97亿元（同比增长43.02%）。毛利率提升至72.96%。创新产品如环泊酚已覆盖超2500家医院，市场份额达22.3%，并正在拓展国际市场。其他新产品获批，如苯磺酸克利加巴林胶囊和安瑞克芬注射液，多个在研项目推进至临床三期。

财务预测显示，未来三年归母净利润预计为5.33亿、7.35亿和10.31亿元，EPS为0.48、0.66和0.92元，PE从123.6倍降至63.9倍。基于创新管线潜力和行业增长，分析师维持“买入”评级，强调行业政策和研发风险需关注。