20230417-东海证券-汽车行业周报_上海车展召开在即_多款重磅车型即将发布_16页_757kb

行业研究摘要

核心观点

• 上海车展即将举行，新车型密集发布，将推动新能源汽车市场回暖。
• 当前乘用车市场因价格调整和地方补贴而呈现消费者观望情绪，但新车型推出有望改善购车情绪。
• 商用车市场销量持续回暖，尤其重卡市场在国内外需求驱动下弹性较大。
• 投资关注点：进入新车周期的整车厂商及其供应商、商用车及核心零部件企业，以及年报行情机会。

本周市场表现

• 汽车板块整体下跌14.1%，在申万一级行业中排名第22。
• 细分板块表现分化：整车板块中综合乘用车、商用载货车跌幅较大；汽车零部件板块普遍下跌，汽车服务板块尾部表现较好。

销量与市场数据

• 3月狭义乘用车零售158.7万辆，同比+0.3%，环比+14.3%；批发销量198.7万辆，同比+9.3%，环比+22.9%。
• 新能源车零售渗透率34.2%，同比提升6.1个百分点；批发渗透率达31%，同比提升5.9个百分点。
• 汽车出口表现强劲，1-3月累计出口340万辆，同比增长超1倍；其中新能源汽车出口78万辆，同比增加约3.9倍。

上海车展预告

• 比亚迪：云辇、易四方技术车型首发或预售，推动多款B级SUV、混动车型展示。
• 长城：PHEV车型密集上市，聚焦激光雷达技术与城市NOH功能。
• 新势力与合资品牌齐发力，B级SUV、大众ID.7、丰田bZ系列等重磅产品亮相。

二级市场动态

• 上海车展预期提振相关车企股票表现，重点关注中集车辆、春风动力等市场关注度高标的。
• 市场风险提示：销量波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率影响等。

风险提示

• 汽车销量波动、新能源补贴政策变化、供应链成本压力及地缘贸易风险。