20241020-华鑫证券-电子行业周报_ASML发运第3台High_NA_EUV_台积电三季度受益于AI业绩大增_42页

投资摘要

ASML交付第3台High-NA EUV光刻设备，中国市场占比明年将降至20%

2024年第三季度，ASML宣布向新客户交付第3台High-NA EUV光刻设备，售价约35亿美元，远高于其标准EUV Series（18-20亿美元）设备。预计2025年净销售额在300B~350B欧元之间，主要受低NA EU系统需求减少及中国市场占比趋向历史正常水平的影响。预计2025年ASML中国地区销售额将占全球总销售额的20%，逐步回归历史占比水平。建议关注国产光刻机相关标的：福晶科技、茂莱光学、波长光电、腾景科技、炬光科技、美埃科技。

台积电三季度业绩显著增长，AI驱动需求强劲

台积电第三季度收入达235亿美元，环比增长129%，同比增长36%，净利润率达42.8%，环比提升6个百分点。3nm制程占比增至20%，7nm以下成熟工艺合计贡献69%的收入。HPC业务增长强劲，占总收入51%。建议关注先进封装和算力相关标的：通富微电、长电科技、甬矽电子、寒武纪、海光信息、龙芯中科。

电子板块一周行情回顾及展望

2024年10月14日-10月18日，电子行业上涨537%，估值中电子行业市盈率达54.52倍。细分板块中，光学元件、半导体设备、数字芯片设计涨幅最大，估值方面数字芯片设计、半导体材料、模拟芯片设计居前。

本周行业重点公司变动及推荐

• ASML：第三台High-NA EUV出货，中国市场占比降至20%。
• 台积电：三季度业绩增长，AI市场需求推动HPC增长，智能手机占比34%。
• 研究建议：关注国产光刻机及先进封装公司。

风险提示

• 半导体制裁加码
• 地缘政治不稳定
• 晶圆厂扩产不及预期
• 研发进展不及预期

行业重点关注公司估值及盈利预测

重点关注公司：通富微电、长电科技、寒武纪、海光信息、龙芯中科。

其他信息

• 风险披露：半导体制裁加码、晶圆厂扩产不及预期等风险。

总结涵盖核心事件、数据、市场表现及风险提示，保持在1000字内。