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全球养老金金融季度观察：2024年第二季度总结

本报告聚焦全球主要养老金市场（巴西、加拿大、欧元区、日本、瑞士、英国、美国）的养老金指数变化，基于WTW季度数据。报告显示，全球折现率连续第二季度上升，除瑞士外所有国家折现率均提高，资产回报率在多数国家表现积极，但需注意政策和负债特征的影响。

全球折现率持续增长，推动大多数地区的WTW养老金指数正向变动。折现率上涨国家包括所有地区除瑞士，而资产回报率正向的国家覆盖除巴西和英国外的所有国家。WTW强调每日监控养老金基金状态，以支持关键决策。

详细地区分析如下：

• 巴西：折现率上升65个基点，资产和负债效应综合导致养老金指数增长3.3%，但整体市场表现需关注国内股票和固定收入的负回报。
• 加拿大：折现率微涨10个基点，资产增长不及负债下降，养老金指数仅微增0.7%。
• 欧元区：折现率上升32个基点，资产和负债综合效应下养老金指数增长4.7%，国内股票表现优于债券。
• 日本：折现率仅微涨2个基点，资产和负债变化相互抵消，养老金指数不变。
• 瑞士：折现率下降9个基点，资产增长不足以抵消负债上升，养老金指数下降1.0%。
• 英国：折现率上升29个基点，资产增长幅度不足，养老金指数反增1.8%，但资产回报率低于负债下降。
• 美国：折现率上升20个基点，资产增长明显，综合效应使养老金指数增长2.4%，国际股票表现拖累。

时间因素和资本市场所产生的投资绩效及经济假设变更对养老金计划融资有双重影响，WTW建议机构优化资产配置和负债管理，应对市场波动。

总体而言，2024年第二季度全球养老金指数呈现结构性分化，需结合地区经济环境进行定制化分析。数据截止至2024年6月30日。