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报告摘要

港股早晨快訊總結（2026年1月28日）

核心內容概述

2026年1月28日，港股市場表現強勁，恒生指數升破27,000點，市場對2026年內地政策支持及AI發展趨勢持樂觀態度。同時，美國聯儲局1月議息會議結果公布，預計暫停降息，市場對美元走勢及美聯儲政策走向存有不確定性。全球經濟數據及企業消息顯示，部分行業表現強勁，而地緣政治及貿易摩擦仍對市場造成影響。

市場回顧

恒指：升破27,000點，收報27,126點，升幅達361點，成交額達2,544億元。
美股：個別發展，道指下跌0.8%，標指上漲0.4%，納指上漲0.9%。
美匯指數：下跌0.9%，反映市場對美元的不確定性。
黃金：漲幅達3.4%，反映市場避險情緒上升。
紐約期油：上漲2.9%，受益於地緣政治風險上升。

中港股市短期展望

恒指：預計將挑戰2025年高位27,381點，受益於美國減息、內地政策發力及AI升級。
AI主題：AI大模型升級，行業融資活動火熱，支撐AI行情。
航空股：受益於長春節假期及人民幣升值，預期旅遊高峰有利盈利。
高息股：市場風險偏好降低，資金可能流入防守性板塊。

今日市場焦點

聯儲局1月議息會議結果：市場關注點之一，預計將暫停降息。
特朗普言論：表示不擔心美元貶值，甚至暗示可操控美元匯率，引發市場波動。

宏觀焦點

美國經濟數據：
- 美聯儲1月會議刪除“失業率保持低位”表述，新增考慮進一步減息。
- 美消費者信心指數跌至12年低位，反映對經濟及就業的悲觀情緒。
- 美國12月工業企業利潤增長5.3%，但全年工業企業利潤僅微增0.6%。
- 美國將發放通用許可證，解除對委內瑞拉石油制裁。
國際關係：
- 英國首相施紀賢訪華，強調不需在中美間作選擇。
- 美軍在中東舉行大規模空軍演習，地區緊張升級。
中國經濟：
- 香港12月出口及進口均升幅超預期，達26.1%及30.6%。
- 2025年中國工業企業利潤微增，但部分行業如國有企業利潤下降。
- 人社部將出台應對AI就業影響的政策文件。

企業消息

鞍鋒鋰業(1772)：發盈喜預告扭虧，淨利潤介乎11億至16.5億人民幣。
曹操出行(2643)：折讓8.97%配股，籌集3.89億元。
海豐國際(1308)：集裝箱運量增加，預計全年多赚16%-19%。
威勝控股(3393)：申請分拆惟遠能源於港交所主板上市。
沃爾核材：通過港交所上市聆訊，擬在香港主板上市。
國恩科技(2768)：招股集資最多12.6億元，資金將用于擴張產能及投資香港。
東方證券(3958)：發盈喜，預計全年淨利同比預增67.8%。
申萬宏源(6806)：預計全年淨利潤大增74.6%-93.8%。
騰訊投資Patsnap：據報擬港星雙重上市，或籌集3億至4億美元。
DeepSeek：發布DeepSeek-OCR 2模型，提升AI對圖像的處理能力。
文心助手：成為中國用戶量最大的AI應用之一，百度App排名靠前。
月之暗面：開源Kimi K2.5模型，引入「Agent集群」提高效率。
阿里巴巴：持續投資AI與雲端服務，強化國際市場布局。
中石油(0857)：傳停購委內瑞拉原油，反映中美貿易摩擦影響。
安踏(2020)：入主Puma，強調不影響派息及股東回報。
同仁堂醫養：第四次遞表，爭取港股IPO。
康希諾(6185)：扭虧為盈，HRS-5346片獲納入突破性治療品種名單。
李氏大藥(0950)：ADASUVE獲美FDA批准，可於美國進行商業化生產。
華檢醫療(1931)：成功研發尼帕病毒檢測雙平台解決方案。
中生製藥(1177)：完成乙肝創新藥二期臨床試驗。
中國黃金國際(2099)：預計2026年金產量達7.07萬至7.56萬安士。
五礦資源(1208)：減值最多3億美元，全年淨利潤預計仍增長逾2倍。
萬科(2202)：獲兩批美元債持有人批准延付到期價至年底，爭取更多時間處理債務問題。
寶龍地產(1238)：出售寶龍商業25%，變現3.6億人民幣。
中海物業(2669)：預計全年整體收益增5-7%，但毛利率及純利下降。

外圍市況展望

美聯儲：1月會議可能暫停降息，基準利率維持在3.5%-3.75%。
商品市場：OPEC+第一季暫停增產，國際油價受供過於求影響。
外匯市場：美匯指數跌至96.22，美元兑CNH跌至6.9337，反映市場對美元的不信任。
利率：3個月Hibor及Shibor均下降，3個月Libor亦下跌。
ADR：騰訊、美團等內地企業ADR表現不一，部分與港股持平或略低。

市場情緒與展望

港股：市場對AI、科技及政策支持持續樂觀。
風險偏好：市場風險偏好降低，資金可能流入防守性板塊。
國際合作：港交所與巴西、阿聯酋簽訂合作備忘錄，推動可持續金融及數字資產監管合作。
住宅市場：香港住宅市場逐步回復平衡，成交量及豪宅成交上升。

投資評級說明

投資評級	說明
買入	相對恒生指數漲幅15%以上
中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
沽售	相對恒生指數跌幅15%以上

行業評級	說明
買入	相對恒生指數漲幅15%以上
中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
沽售	相對恒生指數跌幅15%以上

分析員名單

姓名	職位	電話	電郵
彭日飛	研究部董事	(852)22357847	lewis.pang@cinda.com.hk
李芷莹	高級分析員	(852)22357515	edith.li@cinda.com.hk
陳樂怡	高級分析員	(852)22357170	tracy.chan@cinda.com.hk