20240702-国盛证券-固定收益定期_基本面高频数据跟踪-地产销售季节性回升_21页_691kb

地产销售季节性回升——基本面高频数据总结

总体概述：
本报告聚焦2024年6月22日至28日的固定收益研究，通过对高频数据的跟踪，分析当前经济基本面。本期国盛基本面高频指数维持1212点，同比增长43%，同比涨幅较前值回落1%。整体显示经济活动略有回暖，但部分指标疲软，需关注风险。

分项数据分析

• 生产：工业生产高频指数1209，同比增长45%，涨幅微落；聚酯和电炉开工率小幅回升，表明制造业活动稳定。
• 地产销售：30大中城市商品房成交面积450万平方米，同比下降155%，但仍高于前值；土地溢价率回升至35%，显示市场局部回暖。
• 基建投资：高频指数同比下降45%，地炼开工率持续回落，水泥发运率下降，反映投资需求疲软。
• 出口：出口高频指数增长58%，CCFI指数回升，海外需求略有改善，但不确定性存续。
• 消费：消费指数同比增长18%，日均电影票房回升至8992万元，但乘用车零售略有波动。
• 物价：CPI环比预测0.01%，PPI环比-0.01%，猪肉价格小幅下降；生产资料价格周环比波动，能源价格小幅回落。
• 交运：地铁客运量小幅回升，整车货运量回落，国内航班增加，客运略强于货运。
• 库存：库存高频指数同比上升50%，PTA和纯碱库存稳定，钢材库存维持高位。
• 融资：地方债净融资回落，信用债融资减少，票据利率下降，显示融资活跃度降低。

风险提示：
地产行业存在不确定性，数据估计可能有偏差，经济规律可能失效。总体经济虽有季节性回暖迹象，但需警惕潜在风险，保持谨慎态度。

本次数据分析显示，经济基本面呈现部分领域复苏与压力并存的局面，建议结合政策动态调整投资策略。