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报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2015年5月11日的晨报主要聚焦于央行降息对市场的影响，以及各行业和个股的投资机会。整体来看，降息预期并未改变市场震荡盘整的格局，但对部分行业如房地产、汽车金融、有色金属等带来了积极影响。同时，多个行业和个股上调评级，显示出市场对部分领域的看好。

主要观点

降息预期与市场影响：央行降息0.25个百分点，符合预期，但幅度低于预期。预计实体经济融资成本将在未来一到三个月逐步下降，短期内对房地产销售有提振作用。货币将继续宽松，但对股市和债市影响偏中性。
经济与物价表现：4月CPI为1.5%，PPI为-4.6%，通缩改善远低于预期。出口数据低迷，人民币汇率偏强不利于出口改善。
行业与个股展望：
- 房地产：地产行业逐步进入不动产投资区，建议超配地产股票，重点推荐信、保利、华侨城A、南京高科。
- 银行：银行行业在货币宽松下仍有成长空间，建议关注“差异化+低估值”银行标的。
- 非银金融：券商和保险受益于利率下行，建议关注大券商和保险公司的戴维斯双击机会。
- 有色金属：降息延续利率下行预期，建议关注天齐锂业和中色股份等低估值品种，同时把握银邦股份和ST路翔等短期利好品种。
- 机械设备：受益于货币宽松，建议关注智能制造、工程机械、铁路后市场、环保设备等领域，重点推荐海得控制、劲拓股份、日发精机等。
- 汽车金融：汽车金融是汽车产业链的重要部分，建议关注广汇汽车、庞大集团、得润电子、正通汽车、亚夏汽车、平安银行。
- 旅游与文化：部分旅游类公司如西藏旅游、九华旅游等受益于政策利好和区域发展，给予增持或买入评级。
- 电子元器件：建议关注国民技术、欣旺达、士兰微等，未来成长潜力较大。
- 传媒与通信：推荐东方财富、昆仑万维、中兴通讯、鹏博士、新海宜等，受益于互联网化和行业升级。
- 珠宝与黄金：金叶珠宝通过并购丰汇租赁，进入黄金产业链金融领域，给予买入评级。
- 其他行业：黑芝麻、潮宏基等受益于消费趋势变化和产品创新，给予买入或增持评级。

关键信息

市场指数表现：上证综指上涨2.28%，沪深300上涨1.98%，中小盘指上涨3.75%，创业板指上涨5.97%，国债指数微涨0.18%。
股指期货表现：沪深300指数期货上涨0.44%-0.62%不等，整体偏强。
大宗原材料：阴极铜下跌0.10%，铝上涨0.21%，天然橡胶和白砂糖均下跌。
国际市场指数：恒生、H股指、红筹股、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、DAX、CAC等均上涨。
重点推荐个股：长盈精密、潮宏基、金叶珠宝、黑芝麻、西藏旅游、九华旅游、国民技术、欣旺达、士兰微、华数传媒、华能国际、森源电气、森马服饰、宝馨科技、易食股份、号百控股、罗莱家纺、梦洁家纺、北部湾旅、片仔癀、朗姿股份、*ST路翔、和佳股份、农产品、上海新阳、广联达、庞大集团等。
行业研究：
- 汽车金融：汽车金融是汽车产业链的重要组成部分，建议关注相关公司。
- “制造2025”：智能制造是未来制造业升级的重要方向，建议关注相关标的。
- “互联网+”：有色金属行业将受益于“互联网+”技术对供应链的改造，建议关注供应链金融和平台服务。
- 黄金产业链金融：黄金租赁和委托贷款是未来发展的新方向，金叶珠宝为重要标的。
- 旅游与文化：九华山、西藏旅游等受益于政策支持和区域发展，给予增持或买入评级。
- 食品饮料：黑芝麻乳等新产品表现良好，建议关注其增长潜力。

投资建议

行业策略：关注“稳增长”受益行业如水利、电网、新能源，“稳出口”受益行业如纺织服装，以及地产销量回升带来的房地产、家电。
个股评级：多个公司上调评级至“买入”或“增持”，如长盈精密、潮宏基、金叶珠宝、黑芝麻、西藏旅游、九华旅游、国民技术、欣旺达、士兰微、华数传媒、华能国际、森源电气、森马服饰、宝馨科技、易食股份、号百控股、罗莱家纺、梦洁家纺、北部湾旅、片仔癀、朗姿股份、*ST路翔、和佳股份、农产品、上海新阳、广联达、庞大集团等。
风险提示：各行业均有相应风险，如汽车销量不达预期、平台引流缓慢、政策推进不达预期、市场竞争加剧等。