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苯乙烯日报总结

核心内容

今日苯乙烯市场表现强劲，主力合约价格摆脱震荡区间，单边稳步推升，最终收带长上影线的大阳线，成功站上短期均线，且远离开盘价。市场情绪由犹豫转向坚定，空头在高位离场，多头资金布局有序，买盘力量深厚。成交量放大，持仓量下降，上涨主要源于存量空头止损。

主要观点

• 行情分析：苯乙烯价格在日内出现单边上涨，成交量放大，持仓量下降，空头在高位认输离场，市场情绪明显转变。
• 次日展望：若次日多头延续强势，高开并站稳，成交量配合放大、持仓量由减转增，行情可能从空头回补转为趋势反转上涨；若次日低开或反弹无力，价格可能回落至支撑位。
• 宏观预期：市场处于成本推动与需求负反馈的激烈博弈中。纯苯涨价推动苯乙烯价格上涨，而下游利润压缩但尚未大规模停车，需求端仍保持刚性采购。
• 风险关注：当前价格上涨因空头离场，高位换手率高，多空分歧大。若后续多头乏力，上涨动力可能衰竭，引发价格回调。

关键信息

当日行情

• 主力合约：EB2607，价格为8860元，涨跌幅为+1.37%。
• 成交量：519,091手，内盘成交量266,200手，外盘252,900手。
• 持仓量：354,463手，持仓量减少6,370手。
• 价格波动：最高8995元，最低8681元，振幅3.61%。
• 结算价：8842元，较昨日收盘价8740元上涨102元。

合约列表

• EB2607：8860元，涨1.37%。

• EB2608：8718元，涨1.42%。

• EB2609：8589元，涨1.40%。

• EB2610：8459元，涨1.46%。

• EB2611：8342元，涨1.43%。

• EB2612：8297元，涨1.34%。

• EB2701：8231元，涨1.17%。

• EB2702：8211元，涨1.00%。

• EB2703：8207元，涨0.84%。

• EB2704：8119元，无涨跌。

• 合约价格趋势：近月合约价格高于远月合约，市场参与者愿意支付高额溢价抢夺现货货源，对未来供应宽松持悲观态度。

• 供应恢复预期：6月后部分检修装置将逐步重启，国内新增产能计划投放，未来供应将逐步恢复，市场可能从紧缺转向平衡或略宽松。

当日逻辑

• 核心逻辑：低库存支撑价格弹性，供应端扰动或需求端改善均能迅速反映在价格上。基差结构显示现货市场相对强势，期货价格存在向现货收敛的动力。
• 重要逻辑：国际原油价格高位运行为苯乙烯提供情绪支撑，乙烯价格稳定为成本提供底部支撑。能化品种普遍上涨，共振效应强化多头信心。
• 其他逻辑：连续阳线形成技术性突破信号，市场信心增强。

宏观逻辑

• 中期观点：市场处于成本推动与需求负反馈的激烈博弈中，纯苯涨价迫使苯乙烯跟涨。
• 当日修正：纯苯价格的持续性是影响苯乙烯价格的主要短期变量。若纯苯继续上涨，苯乙烯成本压力加大；若纯苯回落，成本支撑减弱，价格可能跟随回落。

基本面分析

• 开工率：6月苯乙烯开工率为64.74%，处于年内偏低水平。
• 库存情况：港口库存约9万吨，厂库13.48万吨，均处于偏低水平，为价格提供支撑。
• 下游影响：苯乙烯价格高企侵蚀了PS、ABS等下游产品利润，导致其开工率下降。
  • PS开工率：47.3%，处于历史极低水平。
  • ABS开工率：59.0%，处于偏低水平。

风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，基于公开资料和第三方数据，不构成投资建议。
• 信息可能存在误差，不保证其真实性、完整性和准确性。
• 交易者应自行判断是否符合其特定情形，公司不对因使用报告内容导致的损失承担责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。