合成橡胶市场分析总结（2025年05月19日）
一、核心内容概览
本报告聚焦于2025年5月19日合成橡胶市场的基本面及趋势分析，主要围绕顺丁橡胶和丁苯橡胶展开，同时提及丁二烯的价格变动与库存情况。整体市场情绪偏弱，趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌动力。
二、基本面数据跟踪
1. 期货市场
| 项目名称 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 顺丁橡胶主力(06合约) |
12,160 |
12,260 |
-100 |
| 成交量（手） |
134,239 |
126,864 |
+7,375 |
| 持仓量（手） |
20,487 |
22,783 |
-2,296 |
| 成交额（万元） |
822,659 |
780,970 |
+41,689 |
2. 价差数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差（山东顺丁-期货主力） |
390 |
340 |
+50 |
| 月差（BR05-BR06） |
-12,160 |
180 |
-12,340 |
3. 现货市场
顺丁价格
| 地区/类型 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
12,350 |
12,400 |
-50 |
| 华东顺丁（民营） |
12,500 |
12,500 |
0 |
| 华南顺丁（民营） |
12,500 |
12,550 |
-50 |
| 山东顺丁市场价（交割品） |
12,550 |
12,600 |
-50 |
丁苯价格
| 型号 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯（1502） |
12,900 |
12,900 |
0 |
| 齐鲁丁苯（1712） |
11,900 |
11,900 |
0 |
丁二烯价格
| 地区 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 华东主流价 |
10,850 |
10,900 |
-50 |
| 山东主流价 |
11,350 |
11,400 |
-50 |
4. 基本面指标
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁开工率（%） |
78.4519 |
79.4979 |
-1.05 |
| 顺丁理论完全成本（元/吨） |
13933 |
13933 |
0 |
| 顺丁利润（元/吨） |
-1233 |
-1233 |
0 |
三、主要观点
1. 市场趋势
- 合成橡胶市场趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确方向。
- 顺丁橡胶价格上方空间收窄，主要受NR-BR价差快速走缩影响，导致替代需求减弱，盘面提前交易弱预期。
2. 价格变动原因
- 顺丁橡胶：期货价格下跌100元/吨，现货价格整体小幅下滑，但部分地区价格稳定。
- 丁苯橡胶：价格无明显波动，表明市场供需关系相对平稳。
- 丁二烯：价格小幅下滑，但受原料需求强劲及部分供应面预期外停车影响，价格曾一度走高。
3. 库存变化
- 顺丁橡胶样本企业库存：截至2025年5月14日，库存为3.21万吨，环比下降4.26%。
- 丁二烯华东港口库存：降至约30,870吨，环比下降6,030吨，显示供应端紧张及需求端稳定。
四、关键信息总结
- 顺丁橡胶基本面有支撑，但受宏观预期及替代需求影响，价格上方空间受限。
- 丁二烯价格受供需关系影响波动较大，港口库存显著下降。
- 丁苯橡胶价格保持稳定，市场供需关系未发生明显变化。
- 市场整体呈现震荡有支撑的格局，短期内缺乏明显上涨动力。
- 投资者应关注替代需求变化及宏观政策对市场的潜在影响。
五、风险提示
- 市场趋势强度为中性，建议投资者保持谨慎。
- 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险承受能力，并做出理性决策。
