20221223-新湖期货-新湖能化苯乙烯周报_30页_7mb

新湖能化苯乙烯周报总结

核心内容概述

2022年12月23日，苯乙烯市场供需相对稳定，供应小幅回升，库存维持在8万吨左右，价格波动不大。下游需求有所下降，但整体仍保持良好水平，利润水平较低但仍有盈利空间。苯乙烯市场在短期价格波动中表现出供需调节的影响，但总体趋势不明显。

主要观点

• 供应情况：苯乙烯开工率提升至72.58%，较前一周提高3.78个百分点，主要由于短期检修恢复。供应预期保持稳定，装置常规检修对开工率影响较小。
• 需求情况：下游综合开工率下降至64.07%，较前一周下降1.75个百分点。下游价格保持低位，利润处于往年同期最低水平，但仍有利润，需求小幅低于往年同期。
• 库存情况：苯乙烯库存为7.95万吨，连续数周维持在8万吨左右，库存水平整体持平，去库0.68万吨。
• 价格波动：苯乙烯华东现货价格在8100至8265元/吨之间波动，活跃合约价格也有类似波动，基差在-67至125元/吨之间波动。
• 利润情况：苯乙烯非一体化利润为-173至-140元/吨，POSM联产利润为1054至1286元/吨，进口利润为-168至16元/吨。下游PS、EPS、ABS利润分别为341至168元/吨、391至431元/吨、1205至1247元/吨。
• 产能情况：2022年苯乙烯产能达到1759万吨，同比增长20.56%。新增产能主要集中在2022年1月至12月，总计300万吨。
• 下游新增产能：PS、EPS、ABS分别新增94万吨、178万吨、150万吨，显示下游产业持续扩张。
• 进出口情况：苯乙烯进口量和出口量在2022年1月至11月波动较大，净进口量总体维持正值，但部分月份出现负值。
• 成本与价格：纯苯和乙烯价格相对稳定，苯乙烯非一体化成本在8279至8436元/吨之间波动，生产利润为负，但有所改善。
• 期现价格与基差：华东现货价格与期货活跃合约价差在-67至125元/吨之间，基差波动较大。
• 地区间价差：华东与华北、华东与华南价差波动，反映区域市场供需差异。
• 下游价格与利润：PS、EPS、ABS价格保持稳定，利润水平有所波动，但整体维持正值。

关键信息汇总

供应与库存

• 开工率：2022年12月22日，苯乙烯开工率72.58%，较前一周提升3.78个百分点。
• 库存：2022年12月23日，苯乙烯库存7.95万吨，较前一周去库0.68万吨。
• 供应预期：供应保持稳定，装置常规检修对开工率影响有限。

需求与利润

• 下游开工率：2022年12月22日，下游综合开工率64.07%，较前一周下降1.75个百分点。
• 下游利润：PS、EPS、ABS利润分别为341至168元/吨、391至431元/吨、1205至1247元/吨，利润较低但仍有盈利空间。

产能与新增装置

• 苯乙烯产能：2022年苯乙烯产能达到1759万吨，同比增长20.56%。
• 新增装置：2022年新增300万吨苯乙烯产能，主要来自万华化学、镇海炼化二期、山东利华益、茂名石化、天津渤化、洛阳石化等企业。
• 下游新增装置：
  • PS：新增94万吨产能，主要来自利万新材料、安徽昊源、海湾化学、山东道尔、河北盛腾、衡水恒科、独山子石化等企业。
  • EPS：新增178万吨产能，主要来自宁波见龙、远东程益、安庆兴达、青岛见龙、弘达新材料、江苏圣奥能源、天津见龙等企业。
  • ABS：新增150万吨产能，主要来自LG惠州、辽宁金发、浙江石化、利津石化、漳州奇美等企业。

进出口情况

• 进口量：2022年1月至11月，苯乙烯进口量波动较大，1月为14.31万吨，10月为9.89万吨。
• 出口量：2022年1月至11月，苯乙烯出口量波动较大，1月为1.29万吨，10月为0.01万吨。
• 净进口量：2022年1月至11月，苯乙烯净进口量总体维持正值，但部分月份出现负值。

价格与基差

• 华东现货价格：2022年12月8日至23日，价格在8100至8265元/吨之间波动。
• 期货活跃合约：2022年12月8日至23日，活跃合约价格在7979至8319元/吨之间波动。
• 基差：华东现货与期货活跃合约价差在-67至125元/吨之间波动。

地区间价差

• 华东-华北：价差在25至285元/吨之间波动。
• 华东-华南：价差在-140至-95元/吨之间波动。

成本与利润

• 非一体化成本：2022年12月8日至21日，成本在8279至8436元/吨之间波动。
• 非一体化利润：2022年12月8日至21日，利润在-179至-140元/吨之间波动。
• POSM联产利润：2022年12月8日至21日，利润在1054至1286元/吨之间波动。
• 进口利润：2022年12月8日至21日，利润在-168至16元/吨之间波动。

下游价格与利润

• PS价格：2022年12月8日至22日，价格在9000元/吨左右波动。
• EPS价格：2022年12月8日至22日，价格在9250元/吨左右波动。
• ABS价格：2022年12月8日至22日，价格在1145元/吨左右波动。
• PS利润：2022年12月8日至22日，利润在168至381元/吨之间波动。
• EPS利润：2022年12月8日至22日，利润在273至431元/吨之间波动。
• ABS利润：2022年12月8日至22日，利润在1186至1247元/吨之间波动。

检修与开工率

• 检修日均产能损失：2022年1月至12月，检修日均产能损失分别为101、67、193、184、177、313、265、186、206、172、158、204万吨。
• 检修产能损失：2022年12月，检修产能损失为204万吨，显示市场对产能的调整。

总结

综上所述，2022年12月23日，苯乙烯市场供需均较为稳定，供应小幅回升，库存维持在8万吨左右。下游需求有所下降，但利润水平仍保持正值。苯乙烯价格波动不大，基差在-67至125元/吨之间。下游PS、EPS、ABS价格保持稳定，利润有所波动。苯乙烯产能持续增长，新增装置主要集中在2022年，显示市场对产能的扩张。进出口量波动较大，净进口量总体维持正值。成本与利润波动，但非一体化利润有所改善。检修对开工率有一定影响，但整体维持稳定。