20230722-新湖期货-新湖能化苯乙烯周报_30页_7mb

新湖能化苯乙烯周报总结

核心内容概述

2023年7月22日发布的《新湖能化苯乙烯周报》提供了苯乙烯市场近期的供需、价格、库存、产能、利润等多方面的数据和分析，显示市场整体处于供需偏强状态，价格有所上涨，但下游利润持续走低。

主要观点

• 供应方面：苯乙烯开工率从67.20%提升至67.27%，产能检修高峰正在结束，预计供应将有所增加。同时，由于新产能的逐步投产，开工率技术性下调。
• 需求方面：下游综合开工率从63.95%提升至65.92%，PS和ABS开工率提升较大，但总体恢复能力有限。下游利润因苯乙烯价格上涨而下降，维持低位。
• 库存方面：苯乙烯库存从9.64万吨下降至8.00万吨，去库1.64万吨。随着供应恢复和前期出口交付，预期将开始累库。
• 价格方面：苯乙烯华东现货价格从7920元/吨上涨至8140元/吨，活跃合约价格也有所上升，基差维持在较高水平，显示市场情绪和成本支撑抬升价格。
• 利润方面：苯乙烯非一体化利润从-320元/吨提升至-282元/吨，POSM联产利润则从1495元/吨下降至1676元/吨，进口利润有所改善。

关键信息

一、苯乙烯产能与新增装置

• 总产能：2023年苯乙烯总产能达到2242万吨，同比增加27.46%。
• 新增产能：2023年新增产能483万吨，包括多个新建装置，如连云港石化、中委广东石化公司、淄博峻辰、安庆石化、宝丰能源、浙石化二期等，均采用乙苯脱氢或PO/SM联产工艺。

二、苯乙烯产量与表观消费量

• 产量：2023年7月产量为138.00万吨，累计同比提升24.06%。
• 表观消费量：2023年7月表观消费量为145.00万吨，累计同比提升11.20%。

三、苯乙烯进出口与净进口

• 进口量：2023年7月进口量为9.49万吨，出口量为0.78万吨，净进口量为8.71万吨。

四、苯乙烯期现价格与基差

• 华东现货价格：7月21日达到8140元/吨，较7月14日上涨220元/吨。
• 期货活跃合约价格：7月21日达到8021元/吨，基差为119元/吨，显示现货价格高于期货价格。

五、苯乙烯成本与利润

• 非一体化生产成本：7月21日达到8303元/吨，利润从-320元/吨提升至-282元/吨。
• PO/SM联产利润：7月21日达到1667元/吨，显示该工艺路线利润相对较好。
• 进口利润：7月21日为-101元/吨，进口利润有所改善。

六、苯乙烯下游情况

• PS价格：7月21日为8500元/吨，PS开工率有所回升，但利润下降至-159元/吨。
• EPS价格：7月21日为9075元/吨，EPS开工率有所回升，但利润下降至216元/吨。
• ABS价格：7月21日为10150元/吨，ABS开工率有所回升，但利润下降至262元/吨。

结构清晰总结

供应与需求

• 供应：苯乙烯开工率逐步提升，供应恢复，预计检修高峰结束，供应将增加。
• 需求：下游开工率有所回升，但总体恢复有限，下游利润因苯乙烯价格上涨而下降。

库存变化

• 库存：苯乙烯库存从9.64万吨下降至8.00万吨，去库1.64万吨，预期将开始累库。

价格走势

• 华东现货价格：7月14日至7月21日，价格从7920元/吨上涨至8140元/吨。
• 期货活跃合约价格：同期从7868元/吨上涨至8021元/吨。
• 基差：基差从52元/吨上升至119元/吨，显示现货价格高于期货价格。

利润分析

• 非一体化利润：7月17日至7月21日，利润从-320元/吨提升至-282元/吨。
• POSM联产利润：同期从1495元/吨下降至1676元/吨。
• 进口利润：7月19日至7月21日，进口利润从-16元/吨下降至-101元/吨。

下游情况

• PS：开工率提升，但利润下降，显示下游需求受限。
• EPS：开工率提升，但利润下降，显示下游成本压力。
• ABS：开工率提升，但利润下降，显示下游利润承压。

产能与新增装置

• 总产能：2023年苯乙烯总产能达到2242万吨，同比增加27.46%。
• 新增装置：多个新建装置在2023年陆续投产，包括连云港石化、中委广东石化公司、淄博峻辰、安庆石化、宝丰能源、浙石化二期等。

产量与表观消费量

• 产量：2023年7月产量为138.00万吨，累计同比提升24.06%。
• 表观消费量：同期表观消费量为145.00万吨，累计同比提升11.20%。

进出口与净进口

• 进口量：2023年7月进口量为9.49万吨，出口量为0.78万吨，净进口量为8.71万吨。

成本与利润

• 非一体化成本：7月21日达到8303元/吨，利润从-320元/吨提升至-282元/吨。
• POSM联产成本：同期从1059元/吨下降至1360元/吨。
• 进口成本：7月21日为960美元/吨，进口利润从-16元/吨下降至-101元/吨。

下游价格与利润

• PS价格：7月21日为8500元/吨，利润下降至-159元/吨。
• EPS价格：同期为9075元/吨，利润下降至216元/吨。
• ABS价格：同期为10150元/吨，利润下降至262元/吨。

总结

综上所述，苯乙烯市场在2023年7月处于供需偏强状态，价格有所上涨，但下游利润持续走低。供应逐步恢复，需求有所回升，但总体恢复能力有限。库存从高位下降，但预期将开始累库。价格和基差显示市场情绪和成本支撑抬升价格，但下游利润承压。新增产能增加，推动市场发展，但部分装置尚未稳定运行。整体来看，苯乙烯市场在供需恢复和成本支撑下表现较好，但下游利润下降可能影响需求恢复速度。