> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信达期货晨会观点总结（2026/04/13） ## 【宏观概况】 - **国内**：3月PPI转正，与市场预期一致；CPI春节后季节性回落，上下游传导能力仍弱，全面性通胀需观察内需情况。美伊局势变化导致美指回落至99附近，人民币升值明显，整体市场呈现双向波动。债市维持震荡。 - **国外**：美伊谈判无果，市场影响减弱。美国CPI跳涨，但主要由能源推动，核心CPI稳定，对降息预期影响不大。美国经济缓慢下行，通胀预期保持稳定，年内加息概率较低。沃什的美联储主席提名存在不确定性，值得关注。 --- ## 【金融板块】 ### 股指 - **观点**：震荡市为主，短期反弹预期存在，但持续性存疑。 - **策略建议**：单边观望或日内滚动操作。 - **推荐指数**：☆ ### 黄金 - **观点**：震荡，短期或有支撑。 - **策略建议**：观望布局多单。 - **推荐指数**：☆☆☆ --- ## 【有色金属板块】 ### 铜 - **观点**：基本面未转弱，逻辑强化，短期偏多。 - **策略建议**：多单持有。 - **推荐指数**：☆ ### 工业硅 - **观点**：宽幅震荡，短期未跌破底部区间。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 多晶硅 - **观点**：价格回落至去年低位，高库存与需求疲软压制走势。 - **策略建议**：空单止盈。 - **推荐指数**：☆ ### 镍及不锈钢 - **观点**：中期看涨，短期回落可做多。 - **策略建议**：回落做多，或期权参与。 - **推荐指数**：☆ ### 氧化铝 & 电解铝 - **观点**：氧化铝震荡，电解铝逢低做多。 - **策略建议**：氧化铝观望；电解铝逢低做多。 - **推荐指数**：☆☆☆ ### 锌 - **观点**：供需偏空，中期偏空。 - **策略建议**：短多止盈，转入观望。 - **推荐指数**：☆ ### 碳酸锂 - **观点**：短期宽幅震荡，出口配额释放对价格影响有限。 - **策略建议**：多单持有。 - **推荐指数**：☆☆ ### 锡 - **观点**：区间震荡，短期反弹，情绪支撑增强。 - **策略建议**：空单离场。 - **推荐指数**：☆☆ --- ## 【黑色板块】 ### 焦煤 - **观点**：震荡，地缘风险溢价释放。 - **策略建议**：JM05多单轻仓持有。 - **推荐指数**：☆☆ ### 焦炭 - **观点**：震荡，短期利多。 - **策略建议**：J05多单轻仓持有。 - **推荐指数**：☆☆ ### 热卷 - **观点**：震荡，成本支撑偏弱，需求不足。 - **策略建议**：区间操作，低位考虑卖出虚值看跌期权。 - **推荐指数**：☆☆ --- ## 【能化板块】 ### 原油 - **观点**：偏多，地缘风险溢价主导。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆☆ ### 纯碱 - **观点**：中期震荡，短期价格偏低。 - **策略建议**：短线做多。 - **推荐指数**：☆☆ ### 聚丙烯 - **观点**：高位震荡，成本支撑增强。 - **策略建议**：PP2605长线观望，或日内短多。 - **推荐指数**：☆ ### 纸浆 - **观点**：区间震荡，远月偏强。 - **策略建议**：离场观望，或轻仓试多。 - **推荐指数**：☆☆ --- ## 【农产品板块】 ### 白糖 - **观点**：国内产量高，国际供需宽松，短期震荡。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 棉花 - **观点**：国内需求回升，国际油价上涨提升比价优势。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 豆粕 - **观点**：震荡，受原油上涨与南美丰产影响。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 生猪 - **观点**：价格持续新低，行业亏损严重，需求疲软。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ --- ## 【风险提示】 - 市场存在地缘政治风险、宏观经济波动、政策变化、供需失衡等多重不确定性。 - 各品种策略需结合具体市场动态和消息面变化调整。 --- ## 【注释】 - 推荐指数从一星到五星，星级越高越推荐。 - 风险因素详见具体品种观点。