> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周期货品种走势总结 ## 核心内容概述 本周期货市场整体呈现震荡偏弱格局，部分品种受宏观及地缘政治因素影响，出现短期波动。金融板块维持震荡，有色板块中铜、锌、镍及不锈钢等品种承压，黑色板块焦炭、焦煤偏强，能化与农产品板块多空交织，整体趋势以观望为主。 --- ## 主要观点与策略建议 ### 金融板块 - **股指**：宽幅震荡，短期追涨需谨慎，可参考5月高点压力位，20日均线轻仓做多。 - **黄金**：震荡，建议观望布局多单。 ### 有色板块 - **铜**：震荡偏弱，建议卖出虚值看跌期权；若关税和铜矿复产情况出现变化，可关注套利机会。 - **工业硅**：宽幅震荡，短期围绕8400元震荡，建议观望。 - **多晶硅**：宽幅震荡，价格接近现金成本，建议在3.4万元轻仓做多。 - **镍及不锈钢**：加息预期强化，板块承压，建议转入观望。 - **锌**：矿端短缺有所缓解，但供应端仍偏紧，建议观望。 - **氧化铝**：供需博弈延续，建议观望。 - **锡**：区间震荡，空单离场，建议观望。 ### 黑色板块 - **焦炭**：震荡偏强，建议J09多单轻仓持有，择机加仓。 - **焦煤**：震荡偏强，建议JM09多单轻仓持有，择机加仓。 - **热卷**：震荡，建议区间操作，考虑卖出虚值看跌期权。 ### 能化板块 - **原油**：偏空，建议观望，关注美伊谈判进展及海峡通行恢复节奏。 - **聚丙烯**：偏空，建议逢反弹后轻仓做空。 - **纯碱**：震荡偏弱，建议观望，关注玻璃检修及产能出清风险。 - **纸浆**：区间震荡，远月震荡偏强，建议离场观望或轻仓试多。 ### 农产品板块 - **白糖**：供需博弈延续，建议观望。 - **棉花**：需求疲弱，供应宽松，建议观望。 - **豆粕**：震荡偏强，建议观望。 - **生猪**：短期反弹，建议高抛低吸，不宜布局长线多单。 --- ## 关键信息 - **宏观环境**：美联储加息预期强化，压制市场情绪；地缘政治风险（美伊冲突）短期扰动市场，但谈判进展可能缓解影响。 - **供需关系**：多数品种呈现供需偏弱，部分品种如焦炭、焦煤因成本支撑及库存压力出现偏强走势。 - **政策与事件**：美伊谈判、霍尔木兹海峡通行恢复、印尼高冰镍产量、菲律宾镍矿出口等事件对市场产生重要影响。 - **成本变化**：铜、锌、工业硅等品种因成本下降或修复，出现短期反弹。 - **市场情绪**：部分品种（如碳酸锂、纸浆）受情绪推动出现短期上涨，但需关注实际数据支撑。 --- ## 风险提示 - **多头风险**：玻璃检修超预期、落后产能提前出清。 - **空头风险**：供应恢复偏慢、地缘冲突升级、宏观利空持续。 --- ## 推荐指数汇总 | 品种 | 推荐指数 | |--------------|----------| | 股指 | ☆ | | 黄金 | ★★★ | | 铜 | ★★ | | 工业硅 | ☆ | | 多晶硅 | ☆ | | 镍&不锈钢 | ★★ | | 氧化铝&电解铝| ★★★ | | 锌 | ★★ | | 碳酸锂 | ★★ | | 锡 | ★★ | | 焦煤 | ★★★ | | 焦炭 | ★★★ | | 热卷 | ★★ | | 原油 | ★★ | | 纯碱 | ★★ | | 聚丙烯 | ☆ | | 纸浆 | ★★ | | 白糖 | ☆ | | 棉花 | ☆ | | 豆粕 | ☆ | | 生猪 | ☆ | --- ## 作者与研究团队 | 姓名 | 研究板块 | 研究方向 | 从业资格 | 投资咨询 | |--------|----------|------------------|----------|----------| | 谢长进 | 金融 | 大类资产 | F03100117| Z0017906 | | 戴朝盛 | 金融 | 宏观 | F03118012| Z0019368 | | 宋婧琪 | 金融 | 股指 | F03100886| Z0021165 | | 楼家豪 | 有色板块 | 镍、不锈钢、锌、多晶硅 | F3080463 | Z0018424 | | 张岱玮 | 有色板块、化工 | 碳酸锂、锡、纯碱 | F03107229 | Z0021531 | | 刘开友 | 能源板块 | 焦煤、焦炭、原油 | F03087895 | Z0019509 | | 张秀峰 | 农产品板块 | 白糖、棉花、生猪、豆粕 | F0289189 | Z0011152 |