> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信达期货晨会观点总结（2024年6月1日） ## 【宏观概述】 - **国内**：5月制造业PMI回落至50，非制造业PMI继续回升。出口需求回落明显，前期因美伊冲突带来的出口优势减弱。人民币汇率缓慢升值，美指震荡。债市整体维持震荡，市场关注内需疲软。 - **国外**：美伊冲突传来利好消息，油价回落，但市场预期霍尔木兹海峡恢复正常的概率下降。美国个人实际收入增速下行，可能影响消费。美联储年内加息可能性较小，当前为市场预期的“最鹰时刻”。 --- ## 【金融板块】 ### 股指 - **观点**：短期高位震荡，上攻空间有限。市场情绪理性防御，电子、通信等板块可能反复表现。 - **策略建议**：单边观望或轻仓滚动，IF-IM组合可逢低布局持有。 - **推荐指数**：☆ ### 黄金 - **观点**：震荡走势，短期市场情绪偏弱。 - **策略建议**：观望布局多单。 - **推荐指数**：★★★ --- ## 【有色板块】 ### 铜 - **观点**：宽幅震荡，中期支撑稳定。 - **策略建议**：6月前逢低做多。 - **推荐指数**：★★ ### 工业硅 - **观点**：宽幅震荡，供给端修复中。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 多晶硅 - **观点**：短期震荡，行业库存消化缓慢。 - **策略建议**：等待下游需求带动，顺势交易。 - **推荐指数**：☆ ### 镍及不锈钢 - **观点**：中期看涨，矿端供应收缩，成本支撑增强。 - **策略建议**：回落做多或期权参与。 - **推荐指数**：★★★ ### 氧化铝 & 电解铝 - **观点**：氧化铝偏强，电解铝震荡。 - **策略建议**：氧化铝观望；电解铝逢低做多。 - **推荐指数**：★★★ ### 锌 - **观点**：短期矿紧炼松，冶炼利润仍高。 - **策略建议**：空单止损。 - **推荐指数**：☆ ### 碳酸锂 - **观点**：短期宽幅震荡，价格反弹受资源端收紧预期支撑。 - **策略建议**：多单高点适当止盈。 - **推荐指数**：★★ ### 锡 - **观点**：区间震荡，供给端稳定。 - **策略建议**：空单离场。 - **推荐指数**：★★ --- ## 【黑色板块】 ### 焦煤 & 焦炭 - **观点**：震荡偏强，供给收缩预期增强。 - **策略建议**：短期观望，等待做多机会。 - **推荐指数**：★★ ### 热卷 - **观点**：供需弱平衡，库存压力明显。 - **策略建议**：逢低做多，偏短操作。 - **推荐指数**：★★ --- ## 【能化板块】 ### 原油 - **观点**：偏空，协议预期未明确。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：★★ ### 纯碱 - **观点**：中期震荡，短期1150-1250区间。 - **策略建议**：低位做多为主。 - **推荐指数**：★★ ### 聚丙烯 - **观点**：高位震荡，成本端支撑弱化。 - **策略建议**：观望为主。 - **推荐指数**：☆ ### 纸浆 - **观点**：区间震荡，远月震荡偏强。 - **策略建议**：离场观望或轻仓试多。 - **推荐指数**：★★ --- ## 【农产品板块】 ### 白糖 - **观点**：国际供应格局重组，价格波动加大。 - **策略建议**：保持观望。 - **推荐指数**：☆ ### 棉花 - **观点**：需求前景不利，短期承压。 - **策略建议**：谨慎观望。 - **推荐指数**：☆ ### 豆粕 - **观点**：市场关注需求前景，震荡运行。 - **策略建议**：观望。 - **推荐指数**：☆ ### 生猪 - **观点**：震荡运行，短期高抛低吸。 - **策略建议**：长线观望。 - **推荐指数**：☆ --- ## 【关键信息与风险提示】 - **推荐指数**：从一星到五星，星级越高越推荐。 - **风险因素**：详见具体品种观点，如地缘政治、供需变化、政策调整等。 - **免责声明**：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。 --- ## 【作者信息】 | 姓名 | 研究板块 | 研究方向 | 从业资格 | 投资咨询 | |--------|----------|----------------------|----------|----------| | 谢长进 | 金融 | 大类资产 | F03100117| Z0017906 | | 戴朝盛 | 金融 | 宏观 | F03118012| Z0019368 | | 宋婧琪 | 金融 | 股指 | F03100886| Z0021165 | | 楼家豪 | 有色板块 | 镍、不锈钢、锌、多晶硅 | F3080463 | Z0018424 | | 张岱玮 | 有色板块、化工 | 碳酸锂、锡、纯碱 | F03107229 | Z0021531 | | 刘开友 | 能源板块 | 焦煤、焦炭、原油 | F03087895 | Z0019509 | | 张秀峰 | 农产品板块 | 白糖、棉花、生猪、豆粕 | F0289189 | Z0011152 |