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宝城期货原油早报总结 - 2026-05-21

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了原油（SC）在短期、中期及日内时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出当前市场多空分歧明显，预计本周四国内原油期货将维持震荡偏强的走势。

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主要观点

日内观点：震荡偏强

原油期货在当日交易中预计呈现震荡偏强的趋势，主要受多空因素交织影响。

中期观点：震荡

从中期角度来看，原油价格预计将继续震荡运行，缺乏明确的上涨或下跌趋势。

参考观点：偏强运行

整体市场情绪偏向乐观，认为原油价格可能在短期内有所支撑，呈现偏强运行态势。

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关键信息分析

市场环境

• 美联储政策影响：美联储新主席沃什上任后，市场对缩表预期增强，30年期和10年期美债收益率持续走强，美元走强对原油价格形成压制。
• 美元指数走势：强美元背景下，原油期货面临一定的下行压力，但短期内仍可能受到支撑。

供应端

• 中东局势：霍尔木兹海峡通航受限，导致全球原油供应紧张，供应缺口扩大，对油价形成支撑。
• 国内进口情况：国内原油进口维持高位，1-4月累计同比增加8.9%，港口及商业库存充足，削弱了油价上行空间。

需求端

• 国内需求疲软：国内炼厂开工率偏弱，成品油消费处于淡季，刚需支撑有限。
• 全球需求预期下调：国际能源署（IEA）下调了二季度全球原油需求预期，对油价形成压力。

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多空因素综述

时间周期	走势	多空因素
短期	震荡	中东地缘冲突支撑油价，但美元走强抑制上涨
中期	震荡	供应与需求因素相互抵消，市场缺乏明确方向
日内	震荡偏强	多空分歧加剧，短期支撑较强

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投资建议

• 本报告仅作为市场参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身风险偏好和市场判断进行决策。
• 建议关注中东局势及美元走势变化对原油价格的进一步影响。

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免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。

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作者信息

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：400 618 1199

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