> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行理财市场2026年5月月报总结 ## 核心内容 2026年5月，银行理财市场呈现规模小幅上升、收益率普遍下降的趋势，同时理财公司持续推动产品策略创新，提升资产配置灵活性和收益来源多样性。在监管政策与市场环境的双重影响下，理财公司积极调整产品结构，以应对低利率环境和市场波动。 --- ## 主要观点 ### 1. 同业创新动态 - **招银理财**：本月推出多款创新产品，包括“5%权益中枢的全球固收+”架构产品、“防御50滤波增强选股策略”产品、“多元增强红利混合”产品及“嘉悦全球配置”系列。 - **“5%权益中枢的全球固收+”**：采用多策略组合，包含定增量化中性、港股打新和汇率中性管理，其中约90%仓位投向债券，5%投向权益资产。 - **“防御50滤波增强选股策略”**：通过量化4因子模型筛选防御性股票，历史回溯表现优于中证红利指数。 - **“多元增强红利混合”**：采用“12个月封闭期+12个月止盈开放期”结构，综合运用红利、科技成长、黄金等多类策略。 - **“嘉悦全球配置”**：以固收打底，结合QIS全球配置和低相关Alpha策略，增强组合韧性。 - **信银理财**：推出“信福+”品牌，构建“资产工厂”与“策略工厂”的工业化投研体系，聚焦含权赛道，增强客户陪伴服务。 - **兴银理财**：推出“富利兴合常青6个月持有期15号A(均衡款)”，采用股债平衡策略，配置资源类、硬科技及低位价值资产。 - **苏银理财**：推出“恒源鑫安最短持有28天1号”，采用“北交所打新+REITs打新+套利”策略，无市值门槛，增强收益。 - **杭银理财**：通过“金钻创投”系列投资硬科技企业“频准激光”，助力其科创板IPO高效过会，体现其在科创股权投资方面的实力。 ### 2. 存续规模与收益率 - **存续规模**：5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%。 - **收益率表现**：整体收益率普遍下降，现金管理类产品年化收益率1.17%，环比下降3.46BP；纯固收产品年化收益率2.39%，环比下降0.24个百分点；固收+产品年化收益率2.13%，环比下降1.11个百分点。 - **破净率**：5月全市场理财产品破净率为0.95%，环比下降0.8个百分点，信用利差环比走阔0.3BP。 - **产品结构**：固收类和现金管理类产品仍为主力，其中最小持有期型、封闭式和日开型占主导地位。 ### 3. 新发产品情况 - **新发规模**：5月理财公司新发产品规模环比下降。 - **产品特征**： - **固收+产品**：仍占据主导地位，新发规模达3,365.53亿元。 - **期限结构**：1-3年期产品募集规模最大，为2,424.86亿元。 - **运作模式**：封闭式产品发行体量持续领先，达4,079.34亿元，有效支撑久期匹配和净值稳定。 - **业绩基准**：新发产品业绩基准有所分化，纯固收产品新发业绩基准环比上升，固收+产品则有小幅下降。 --- ## 关键信息 - **市场趋势**：理财规模在低利率环境下持续增长，但收益率受市场环境影响普遍下降。 - **策略创新**：理财公司通过多元化策略（如量化中性、港股打新、CTA等）提升收益稳定性。 - **产品结构**：固收类产品占主导，现金管理类产品因监管限制收益率中枢下移。 - **新发产品**：固收+产品仍是主流，封闭式产品发行规模持续增长，反映机构对久期管理的重视。 - **风险提示**：报告数据可能为市场不完全统计，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。 --- ## 图表要点 - **图1**：5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%。 - **图2**：固收类和现金管理类产品仍为主力，最小持有期型、封闭式和日开型规模稳健。 - **图3**：现金管理类产品年化收益率1.17%，环比下降3.46BP。 - **图4**：固收类产品年化收益率2.15%，环比下降1.03个百分点。 - **图5**：各期限纯固收产品年化收益率多数环比下降。 - **图6**：各期限固收+产品年化收益率普遍环比下降。 - **图7**：5月破净率0.95%，环比下降0.8个百分点，信用利差走阔0.3BP。 - **图8**：固收+产品新发规模占主导，达3,365.53亿元。 - **图9**：1-3年期产品募集规模最大，达2,424.86亿元。 - **图10**：封闭式产品发行体量达4,079.34亿元，持续领跑市场。 --- ## 风险提示 - 本报告部分数据基于市场不完全统计，旨在反映趋势而非精确数据。 - 理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。 - 理财公司需关注市场波动及信用利差变化对产品净值的影响。