20260610-华宝证券-2026年5月银行理财市场月报_银行理财大事记_理财多元策略创新提速_招银理财密集落子_14页_2mb

报告摘要

银行理财市场2026年5月月报总结

核心内容

2026年5月，银行理财市场呈现规模小幅上升、收益率普遍下降的趋势，同时理财公司持续推动产品策略创新，提升资产配置灵活性和收益来源多样性。在监管政策与市场环境的双重影响下，理财公司积极调整产品结构，以应对低利率环境和市场波动。

主要观点

1. 同业创新动态

招银理财：本月推出多款创新产品，包括“5%权益中枢的全球固收+”架构产品、“防御50滤波增强选股策略”产品、“多元增强红利混合”产品及“嘉悦全球配置”系列。
- “5%权益中枢的全球固收+”：采用多策略组合，包含定增量化中性、港股打新和汇率中性管理，其中约90%仓位投向债券，5%投向权益资产。
- “防御50滤波增强选股策略”：通过量化4因子模型筛选防御性股票，历史回溯表现优于中证红利指数。
- “多元增强红利混合”：采用“12个月封闭期+12个月止盈开放期”结构，综合运用红利、科技成长、黄金等多类策略。
- “嘉悦全球配置”：以固收打底，结合QIS全球配置和低相关Alpha策略，增强组合韧性。
信银理财：推出“信福+”品牌，构建“资产工厂”与“策略工厂”的工业化投研体系，聚焦含权赛道，增强客户陪伴服务。
兴银理财：推出“富利兴合常青6个月持有期15号A(均衡款)”，采用股债平衡策略，配置资源类、硬科技及低位价值资产。
苏银理财：推出“恒源鑫安最短持有28天1号”，采用“北交所打新+REITs打新+套利”策略，无市值门槛，增强收益。
杭银理财：通过“金钻创投”系列投资硬科技企业“频准激光”，助力其科创板IPO高效过会，体现其在科创股权投资方面的实力。

2. 存续规模与收益率

存续规模：5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%。
收益率表现：整体收益率普遍下降，现金管理类产品年化收益率1.17%，环比下降3.46BP；纯固收产品年化收益率2.39%，环比下降0.24个百分点；固收+产品年化收益率2.13%，环比下降1.11个百分点。
破净率：5月全市场理财产品破净率为0.95%，环比下降0.8个百分点，信用利差环比走阔0.3BP。
产品结构：固收类和现金管理类产品仍为主力，其中最小持有期型、封闭式和日开型占主导地位。

3. 新发产品情况

新发规模：5月理财公司新发产品规模环比下降。
产品特征：
- 固收+产品：仍占据主导地位，新发规模达3,365.53亿元。
- 期限结构：1-3年期产品募集规模最大，为2,424.86亿元。
- 运作模式：封闭式产品发行体量持续领先，达4,079.34亿元，有效支撑久期匹配和净值稳定。
业绩基准：新发产品业绩基准有所分化，纯固收产品新发业绩基准环比上升，固收+产品则有小幅下降。