20260211-华宝证券-2026年1月银行理财市场月报_银行理财大事记_理财市场降费潮又起_中小银行代销路谋新_14页_1017kb

银行理财市场2026年1月总结

核心内容概览

2026年1月，银行理财市场在监管政策与行业创新的双重推动下，呈现出规模微降、收益率普遍上升的趋势。同时，行业迎来新一轮“降费潮”，中小银行加速代销转型，理财公司则通过产品创新与布局港股IPO等方式拓展收益来源。整体市场在低利率环境下持续寻求资产配置优化，以提升产品吸引力与竞争力。

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主要观点

1. 监管政策与行业动态

• 公募基金销售新规正式实施：2026年1月1日起施行，明确赎回费放宽与过渡期延长，减轻债基流动性压力，引导长期投资理念。
• 银行理财“降费潮”再起：多家机构调降管理费与销售服务费，部分产品甚至进入“零费率”区间，主要为短期营销策略。
• 银行理财年报发布：2025年末存续规模达33.29万亿元，结构持续优化，固收类产品主导，混合类产品扩容，产品收益率首次跌破2%。
• 中小银行代销转型成为主流：受监管要求影响，中小银行自主理财业务空间收窄，代销他行产品成为主要出路。

2. 同业创新动态

• 新直联系统全面上线：交银理财、浦银理财等机构完成新一代理财信息登记直联系统上线，推动行业标准化建设。
• “微波固收+”策略新品推出：招银理财通过“周开持有期”模式平衡流动性与稳定性，缓解理财公司负债端压力。
• 港股IPO布局加速：工银理财、中邮理财聚焦科技领域，通过基石投资等方式获取超额收益。
• A股打新成为权益配置新路径：宁银理财等机构积极参与新股网下申购，重点配置硬科技企业，响应政策导向。

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关键信息

1. 存续规模与收益表现

• 存续规模：1月全市场理财产品存续规模为31.57万亿元，环比下降0.10%，但同比上升5.75%。
• 产品结构：现金管理类产品规模持续收缩，固收类产品（最小持有期型、日开型、封闭式）稳步扩张。
• 收益率变化：
  • 现金管理类产品近7日年化收益率为1.28%，环比下降7.45BP。
  • 货币型基金收益率为1.17%，环比下降3.41BP。
  • 纯固收产品年化收益率为2.67%，环比上升0.55个百分点。
  • 固收+产品年化收益率为3.47%，环比上升1.68个百分点。
  • 全市场理财产品破净率为1.51%，环比下降2.7个百分点；信用利差同步收敛13.4BP。

2. 新发产品情况

• 新发规模：1月理财公司新发产品规模环比上升，符合季节性特征。
• 产品谱系：
  • 固收+产品占据主导地位，新发规模达3,721.67亿元。
  • 1-3年期产品募集规模达26,724.5亿元，占绝对优势。
  • 封闭式产品发行体量达4,907.09亿元，持续领跑市场。
• 业绩基准分化：
  • 纯固收产品新发业绩基准均值分别为2.24%、1.95%、1.86%，环比分别上升6BP、29BP、11BP。
  • 固收+产品新发业绩基准多数延续下调趋势，分别为2.37%、2.13%、1.86%，环比分别下降4BP、上升3BP、下降2BP。

3. 到期产品达标情况

• 封闭式产品达标率：86.66%，环比上升3.45个百分点。
• 定开型产品达标率：66.53%，环比上升7.93个百分点。
• 短期限产品达标率较高：1个月以下（含）和1个月-3个月（含）产品达标率相对较高，因其收益更贴近市场现实，风险较低。

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风险提示

• 数据来源不完全：部分数据基于市场统计，不保证准确性和完整性。
• 业绩基准不预示未来表现：理财产品过往业绩与业绩基准不构成投资建议或推介。
• 监管趋严：《信披管理办法》出台，规范信息披露行为，遏制误导性营销。
• “收益打榜”可能引发监管关注：部分机构通过短期高收益产品吸引资金，但存在误导性营销风险，未来可能逐步转向本质要素竞争。

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结论与展望

2026年1月银行理财市场在监管引导与行业创新下，呈现出“降费、转型、优化”的发展趋势。随着市场对降费的适应，行业竞争将从“价格战”转向“能力战”，理财公司需加强投研、风控与客户陪伴能力。未来，银行理财市场规模有望延续增长，中小银行代销转型将成为重要趋势，同时产品结构将进一步向多元化、多策略方向演进。