20210901-华融期货-豆粕日评_飓风影响_连粕跟随美豆震荡偏弱运行_3页_207kb

豆粕市场分析总结（2021年9月1日）

核心内容概述

本报告由华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”部分构成，主要分析了豆粕市场的近期走势及影响因素，涵盖国际与国内市场动态、持仓变化、技术面分析及后市展望。

主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约M2201当日报收3491元/吨，跌幅0.37%，-13元/吨。
• 开盘价3506元/吨，最低价3479元/吨，最高价3516元/吨。
• 成交量827,234手，持仓量1,241,813手，增仓30,860手。

2. 消息面分析

• 现货市场报价：江苏连云港地区43%蛋白豆粕价格为3690元/吨，下跌10元/吨；山东日照地区贸易商分销报价为3630元/吨。
• 国内大豆压榨情况：上周国内大豆压榨量小幅下降至198万吨，但仍高于到港量，大豆库存持续下降。
  • 上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为674万吨，较上周减少42万吨。
  • 9月份大豆到港量预计减少至650万吨，油厂开机率维持较高水平。
• 豆粕库存：8月30日国内主要油厂豆粕库存为100万吨，较上周增加9万吨，较上月同期减少13万吨。
• 美国农业部数据：
  • 大豆优良率为56%，与一周前持平，但比去年同期低10个百分点。
  • 大豆结荚率93%，较上周提升5个百分点，但低于去年同期。
  • 大豆落叶率9%，高于上周的3%，但低于五年均值7%。
• 持仓变化：
  • 投机基金在CBOT大豆市场净多单减少14,000手，至83,225手。
  • 雨水改善了美国中西部部分地区的干旱状况，缓解了产量担忧。
  • 中国大豆新订单数量低于往年，可能影响需求预期。
  • 生物燃料行业消息导致豆油价格下跌9%，净多单减少2,100手。

3. 后市展望

• 国际市场：美国沿海部分地区受飓风影响，出口节奏可能放缓；同时，飓风带来的降雨有助于大豆作物生长，美豆价格可能震荡回落。
• 国内市场：国内大豆压榨量维持高位，但下游提货速度偏慢，豆粕库存上升。
• 需求支撑：国内生猪存栏量恢复至正常水平，产能惯性恢复将支撑豆粕需求。
• 技术分析：M2201合约关注3450元/吨的支撑力度，建议短线参与。
• 关注重点：后续需重点关注美豆主产区天气变化、大豆生长情况及进口情况。

关键信息

• 豆粕价格：M2201合约当日收跌，现货报价下跌。
• 库存变化：国内豆粕库存持续上升，但大豆库存下降。
• 天气影响：美国中西部降雨改善产量预期，飓风影响出口节奏。
• 市场情绪：投机基金减持大豆净多单，反映市场对需求的担忧。
• 技术支撑：3450元/吨为关键支撑位，短期震荡偏弱。
• 需求端：生猪产能恢复是支撑豆粕需求的重要因素。

总结

豆粕市场在2021年9月1日呈现震荡偏弱走势，受飓风天气影响，美豆市场承压。国内豆粕库存上升，但大豆库存下降，显示压榨量仍高于到港量。美国大豆优良率下降，落叶率上升，但结荚率良好，市场对产量的担忧有所缓解。国内生猪产能恢复提供了需求支撑，但提货速度偏慢限制了豆粕需求增长。技术上，M2201合约关注3450元/吨支撑，建议短线操作。未来需密切关注美国主产区天气、大豆生长情况及进口动态，以判断市场走势。