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光伏行业周报总结（20251229-20251231）

核心内容概述

本周（2025/12/29-2025/12/31）光伏设备（申万）行业指数表现不佳，整体下跌3.29%，跑输沪深300指数。行业价格走势方面，主链价格全线上涨，但光伏玻璃价格略有下降。此外，多份政策文件发布，强调新能源发展与绿色低碳转型，为光伏行业带来长期利好。

一、板块行情回顾

• 沪深300指数：本周下跌0.59%。
• 申万行业指数：31个行业中，12个上涨，其余下跌。
• 电力设备（申万）指数：本周下跌2.18%，排在第29位，跑输沪深300指数1.59个百分点。
• 光伏设备行业指数：本周下跌3.29%，二级行业中多数下跌，仅电机II上涨4.74%。
• 公司表现：
  • 涨幅居前：迈为股份、双良节能、航天机电、禾迈股份、高测股份。
  • 跌幅居前：帝科股份、东方日升、赛伍技术、上能电气、阿特斯。

二、产业链价格走势

• 硅料：成交价54元/kg，环比上涨3元/kg。
• 硅片：成交价1.25元/片，环比上涨0.1元/片。
• 电池片：成交价0.34元/W，环比上涨4分/W。
• 组件：成交价0.71元/W，环比上涨2分/W。
• 光伏玻璃：
  • 3.2mm：19元/平米，环比下跌5分/平米。
  • 2mm：11.5元/平米，环比下跌5分/平米。
• 银浆：价格17486元/kg，环比上涨10.3%。

三、行业要闻

1. 京津冀能源结构绿色低碳转型

• 生态环境部等七部门联合印发《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》。
• 推动新能源全面参与电力市场，完善绿电交易机制。
• 目标：到2027年，区域煤炭消费总量下降，可再生能源消费占比提升。

2. 云南“十五五”规划建议

• 推动建设重点流域水风光一体化基地。
• 加快新型能源体系建设，推进“风光水火储”多能互补。
• 发展绿电直供，推广新能源应用场景，建设零碳工厂和园区。

3. 甘肃“十五五”规划建议

• 规划建设一批绿电直连项目。
• 推动新能源及装备制造基地建设，强化新能源消纳能力。
• 加快陇电外送通道建设，推进新能源大规模开发与本地消纳。

4. 国家发展改革委、国家能源局试点100%新能源大基地远距离外送

• 提出到2030年，新能源发电量占比达到30%，接纳分布式新能源能力达9亿千瓦。
• 鼓励“沙戈荒”、水风光等场景试点100%新能源远距离外送。
• 加强电网关键技术攻关，推进新型电力系统建设。

四、投资建议

• 短期关注：政策落地节奏和技术订单兑现。
• 长期布局：高效技术和龙头整合机会。
• 重点推荐：多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业。

五、风险提示

1. 原材料价格波动。
2. 项目开工不及预期。
3. 贸易摩擦加剧。

六、分析师信息

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
• 机构：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层
• 传真：010-85556155
• 网址：www.crsec.com.cn