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光伏行业周报（20260202-20260206）总结

核心内容概述

本周（2026/02/02-2026/02/06），光伏行业在整体市场环境下表现出较强韧性，电力设备（申万）指数上涨2.20%，光伏设备行业指数上涨3.36%，跑赢沪深300指数。行业价格方面，主链价格全线上涨，但部分原材料如银浆价格出现显著下降。政策与市场动态显示，新能源行业正经历转型期，从规模扩张转向价值竞争。

主要观点

1. 板块行情回顾

• 沪深300指数：本周下跌1.13%。
• 申万行业指数：18个行业上涨，光伏设备行业指数涨幅居前，为3.36%。
• 二级行业表现：电池（申万）上涨3.24%，电网设备（申万）上涨2.04%，其他电源设备Ⅱ（申万）下跌3.28%，风电设备（申万）下跌0.88%，电机Ⅱ（申万）下跌0.94%。
• 公司表现：涨幅居前的公司包括协鑫集成、晶科能源、晶盛机电、奥特维、中来股份；跌幅居前的公司为阳光电源、金博股份、联泓新科、固德威、宇邦新材。

2. 产业链价格走势

• 硅料：成交价56元/kg，环比持平。
• 硅片：成交价1.35元/片，环比下跌0.1元/片。
• 电池片：成交价0.45元/W，环比持平。
• 组件：成交价0.82元/W，环比持平。
• 光伏玻璃：3.2mm价格17.5元/平米，2mm价格10.5元/平米，环比持平。
• 银浆：成交价20360元/kg，环比下跌33.3%。

3. 行业要闻

1. 山西新能源基地建设

• 山西省力争2026年晋北采煤沉陷区新能源基地建成投产。
• 布局一批500MW以上省级大基地，推动风电光伏装机规模达3000万千瓦，其中并网2000万千瓦。
• 强调新能源一体化、融合化发展路径。

2. 2025年全国新能源并网消纳情况

• 风电利用率94.3%，光伏发电利用率94.8%。
• 甘肃、青海、新疆、西藏的光伏发电利用率低于90%。

3. 王勃华对2026年光伏装机量的展望

• 预计2026年光伏装机量可能出现负增长或增速减缓。
• 未来将进入增速放缓、增量持稳的发展阶段。
• 行业将从比规模、比价格转向比价值，实现从规模竞争到价值竞争的转型。

4. 江西推动光伏落后产能退出

• 江西省通过综合整治“内卷式”竞争，推动光伏等领域落后产能有序退出。
• 重点推进绿色低碳发展和科技创新与产业创新融合发展。

关键信息

• 行业趋势：光伏行业在政策调整和市场需求变化下，进入阶段性增速放缓阶段，但长期仍具发展潜力。
• 投资建议：
  • 短期关注政策落地节奏和技术订单兑现。
  • 长期布局高效技术和龙头整合机会。
  • 重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业。
• 风险提示：
  • 原材料价格波动。
  • 项目开工不及预期。
  • 贸易摩擦加剧。

图表概览

分析师信息

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
• 机构：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层
• 网址：www.crsec.com.cn
• 传真：010-85556155

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