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光伏行业周报总结（20260302-20260306）

核心内容概述

本周光伏行业整体表现承压，光伏设备行业指数下跌2.38%，低于沪深300指数的跌幅1.07%。尽管电力设备（申万）行业指数上涨0.55%，但光伏设备二级行业指数表现分化，部分子行业如电网设备、其他电源设备Ⅱ等上涨，而电池、风电设备、电机Ⅱ等则下跌。从个股表现来看，中来股份、艾罗能源、协鑫集成、德业股份、固德威涨幅居前，而聚合材料、晶盛机电、海优新材、双良节能、奥特维跌幅较大。

产业链价格走势

• 硅料：成交价48元/kg，环比下跌7元/kg
• 硅片：成交价1.18元/片，环比下跌2分/片
• 电池片：成交价0.44元/W，环比持平
• 组件：成交价0.84元/W，环比持平
• 光伏玻璃：3.2mm价格17.5元/平米，2mm价格10.5元/平米，环比持平
• 银浆：成交价22277元/kg，环比下跌3.8%

整体来看，上游原材料价格呈现下行趋势，对光伏设备行业形成一定压力。

主要观点与投资建议

主要观点

1. 行业表现分化：光伏设备行业整体下跌，但部分细分领域如电网设备、其他电源设备Ⅱ表现较好。
2. 政策支持加强：工信部等六部门提出到2027年光伏组件综合利用量累计达到25万吨的目标，推动绿色生产和循环利用。
3. 光热发电发展提速：青海省出台促进光热发电规模化发展的措施，明确分年分批推进项目，强化价格支持政策。
4. 绿色低碳转型加速：政府工作报告强调深入推进零碳园区和工厂建设，构建新型电力系统，推动碳达峰碳中和目标。
5. 钙钛矿技术落地：华东首个规模化钙钛矿光伏实证项目并网，标志着新型光伏技术的应用迈入新阶段。

投资建议

• 短期关注：政策落地节奏与技术订单兑现情况，重点关注光伏设备行业在供给侧改革、技术迭代和需求预期变化中的机会。
• 长期布局：高效技术及龙头整合机会，优先考虑多晶硅龙头、组件龙头和技术领先企业。
• 重点公司：中来股份、艾罗能源、协鑫集成、德业股份、固德威等公司表现较好，值得关注；奥特维等公司则需警惕下跌风险。

风险提示

1. 原材料价格波动可能影响行业盈利能力
2. 项目开工进度不及预期可能拖累行业发展
3. 贸易摩擦加剧可能对出口业务造成不利影响

行业要闻摘要

• 工信部等六部门发布指导意见，推动光伏组件绿色生产与综合利用，目标到2027年累计达到25万吨，到2030年形成应对大规模退役潮的能力。
• 青海省出台光热发电发展措施，明确分年分批推进项目，强化价格支持，优化容量评估方法。
• 政府工作报告提出深入推进零碳园区和工厂建设，构建新型电力系统，加快绿色低碳转型。
• 华东首个钙钛矿光伏实证项目并网，项目采用大尺寸双玻组件，具备显著生态与经济效益。

总结

本周光伏行业面临一定下行压力，但政策支持和技术创新为未来提供增长动力。短期需关注政策执行与订单兑现，长期则应布局高效技术和龙头企业。同时，原材料价格波动、项目进度及贸易摩擦仍是主要风险因素。