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报告摘要

大市點評總結

核心內容

港股表現：週二高開低走，恒生指數下跌388點至28,497點，國企指數下跌196點至11,111點，科指下跌213點至8,295點。大市成交低迷，為1,666億元。
市場因素：A股市場表現疲弱，港股通淨流出44億港元，投資者情緒審慎。
技術指標：恒生指數短期支持位為28,260點，阻力位為29,318點；國企指數支持位為11,000點，阻力位為11,500點。
個股影響：思摩爾國際因電子煙監管政策急跌27.2%，中鋁及宏橋下跌逾9%；吉利汽車業績遜預期，市場反應負面。

主要觀點

恒指與國企指數走勢：恒指及國企指數均呈下跌趨勢，技術指標顯示市場情緒偏弱。
成交與未平倉合約：恒指與國企指數期貨成交及未平倉合約均有所下降，顯示市場參與度降低。
外資動向：港股通資金流出，部分藍籌股如騰訊、吉利、美團等受到較大影響，淨賣出金額高。
未來展望：市場關注重點包括騰訊業績、吉利汽車新產品發佈及內房行業的表現。

關鍵信息

恒指技術指標：
- 10天平均線：28,971點
- 50天平均線：29,329點
- 250天平均線：25,787點
- 14天RSI：42.77
國企指數技術指標：
- 10天平均線：11,258點
- 50天平均線：11,514點
- 250天平均線：10,336點
- 14天RSI：43.52
港股通數據：
- 滬港通餘額為541億元，佔每日額度104%
- 深港通餘額為550億元，佔每日額度105.8%
- 港股通合計餘額為857.91億元，佔102.1%
十大活躍港股通（滬）：
- 思摩爾國際（買入14.42億港元，賣出12.97億港元）
- 騰訊控股（買入7.76億港元，賣出6.26億港元）
- 美團-W（買入2.71億港元，賣出9.82億港元）
- 小米集團-W（買入3.998億港元，賣出7.55億港元）
- 中国移動（買入4.00億港元，賣出6.78億港元）
- 中国電信（買入1.46億港元，賣出1.45億港元）
- 中芯國際（買入2.78億港元，賣出3.35億港元）
- 吉利汽車（買入1.44億港元，賣出4.25億港元）
- 信達生物（買入1.20億港元，賣出2.45億港元）
- 中国海洋石油（買入1.46億港元，賣出2.09億港元）
十大活躍港股通（深）：
- 思摩爾國際（買入17.15億港元，賣出30.87億港元）
- 美團-W（買入2.87億港元，賣出16.71億港元）
- 小米集團-W（買入4.62億港元，賣出11.26億港元）
- 吉利汽車（買入9.00億港元，賣出2.24億港元）
- 中国海洋石油（買入1.05億港元，賣出7.80億港元）
- 騰訊控股（買入5.86億港元，賣出2.45億港元）
- 中国移動（買入4.22億港元，賣出1.56億港元）
- 保利協鑫能源（買入1.98億港元，賣出3.26億港元）
- 中芯國際（買入2.02億港元，賣出2.52億港元）
- 藥明生物（買入0.43億港元，賣出3.98億港元）

其他重要資訊

十大成交股份：
- 騰訊控股：變幅-0.79%，成交金額92.45億港元
- 思摩爾國際：變幅-27.22%，成交金額86.52億港元
- 美團-W：變幅-5.24%，成交金額83.21億港元
- 阿里巴巴-SW：變幅-0.52%，成交金額60.47億港元
- 小米集團-W：變幅-4.11%，成交金額53.23億港元
- 百度集團-SW：變幅0.00%，成交金額37.02億港元
- 吉利汽車：變幅-6.63%，成交金額31.21億港元
- 香港交易所：變幅-1.58%，成交金額28.18億港元
- 快手-W：變幅-4.32%，成交金額20.48億港元
- 中国移動：變幅-0.86%，成交金額20.39億港元
十大沽空股份：
- 盈富基金：沽空18.49億港元，沽空比率49.29%
- 阿里巴巴-SW：沽空14.32億港元，沽空比率23.68%
- 騰訊控股：沽空9.42億港元，沽空比率10.19%
- 快手-W：沽空7.68億港元，沽空比率37.53%
- 中国平安：沽空6.74億港元，沽空比率33.39%
- 友邦保險：沽空4.46億港元，沽空比率29.80%
- 信義光能：沽空4.43億港元，沽空比率33.39%
- 建設銀行：沽空4.29億港元，沽空比率26.77%
- 美團-W：沽空3.98億港元，沽空比率4.79%
- 聯想集團：沽空3.65億港元，沽空比率38.35%

本周經濟日誌重點

週一：
- 中國：1年期LPR利率維持3.85%
- 香港：華潤啤酒、康師傅、新奧能源、碧桂園服務業績發佈
週二：
- 香港：吉利、快手、中國生物製藥、藥明生物、海底撈業績發佈
週三：
- 美國：2月耐用品訂單（預測1.0%）、3月Markit製造業PMI（預測59.7%）
- 歐元區：3月Markit製造業PMI（預測57.5%）
- 香港：騰訊、華住集團、小米、安踏、蒙牛業績發佈
週四：
- 美國：首次申請失業救濟金人數（預測）、持續申請失業救濟金人數（預測4,124k）
- 香港：中海油、碧桂園、國壽業績發佈
週五：
- 美國：2月個人收入（預測-7.0%）、2月個人支出（預測-0.6%）
- 香港：龍湖、華潤燃氣、美團、泡泡瑪特業績發佈
週六：
- 中國：1-2月工業利潤（年比）

分析員評論

吉利汽車：2020年全年收益921.14億元，純利55.34億元，按年跌32.4%。毛利率下降1.4個百分點至16%，銷售費用及行政費用增加，經營溢利率大降3.5個百分點至5.4%。公司預期2021年銷售目標增長16%至153萬輛，但盈利指引低於市場預期，短期股價受壓。
金山軟件：2020年第四季收入增長8.4%至16億元，經營利潤增長9%至5.6億元。收入增長主要來自WPS需求上升，但網絡遊戲收入不達預期。公司預期2021年收入增長約20%，經營利潤率在25-30%之間，低於2020年。股價交易在22倍EV/EBITDA，建議觀望。
雅居樂：2020年全年收入802.4億元，純利94.8億元，按年升26.1%。預售金額達1,382億元，毛利率維持30%。公司財務狀況有所改善，預計2021年預售目標達1,500億元，非地產業務收入佔比提升至20%。估值低於行業平均，股息率接近10%，建議收集。