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大市點評總結

核心內容概覽

港股在1月27日經歷調整，恒生指數下跌94點至29,376點，恒生國企指數下跌44點至11,651點。大市成交額為2,551億元，市場情緒受避險情緒影響，港股通淨流入230億港元但未能有效提振市場。恒生指數技術指標顯示，10天平均線為29,376點，50天平均線為27,311點，250天平均線為25,340點，14天RSI為62.85，第一阻力位為29,800點，第一支持位為29,000點。國企指數技術指標顯示，10天平均線為11,664點，50天平均線為10,826點，250天平均線為10,175點，14天RSI為62.65，第一阻力位為11,800點，第一支持位為11,200點。

主要觀點

• 港股整體走勢：受避險情緒影響，港股走勢反覆，恒指失守10天線，表現偏弱。
• 資金流向：港股通淨流入230億港元，但未能有效提振港股，反而因美國ADR市場下跌而承壓。
• 個股表現：
  • 中海油（883）表現最佳，升6%。
  • 汽車股受新華社警示新能源汽車炒風影響，吉利（175）和比亞迪（1211）分別下跌5.1%和2.8%。
  • 美團（3690）和騰訊（0700）仍是港股通主要買入標的。
• 美股走勢：美國三大股指週三下跌2.0%-2.6%，10年期國債收益率下跌3個基點至1.01%，美元指數上漲0.5%。
• 技術分析：恒指和國企指數均處於技術性調整階段，短期關注10天線支持位。

關鍵信息

恒生指數表現

• 1月27日：收報29,376點，下跌94點。
• 1月26日：收報29,361點，下跌768點。
• 1月25日：收報30,159點，上漲711點。
• 成交額：1月27日恒指成交112.91億港元，較前日減少。
• 未平倉合約：1月恒指期貨未平倉合約為55,470張，較前日減少；2月未平倉合約為120,996張，較前日增加。

國企指數表現

• 1月27日：收報11,651點，下跌44點。
• 1月26日：收報11,695點，下跌265點。
• 1月25日：收報11,960點，上漲283點。
• 成交額：1月27日國企指數期貨成交112.77億港元，較前日減少。
• 未平倉合約：1月國企指數期貨未平倉合約為73,037張，較前日減少；2月未平倉合約為168,027張，較前日增加。

避險情緒影響

• 全球避險情緒升溫，港股受壓。
• 香港藍籌股在美國ADR市場進一步下跌，預料港股調整持續。

個股分析

維達（3331）

• 財務表現：20財年淨利潤增長64.7%至18.7億港元，符合預期。
• 收入結構：衛生紙和個人護理產品收入分別增長2.7%和3.0%，電子商務收入增長29%。
• 風險因素：紙漿價格上漲對毛利率造成壓力，但公司有低成本庫存緩衝。
• 預期：2021年收入預期增長13%，淨利潤可能放緩至個位數。短期股價波動範圍為23.00-28.00港元。

長汽（2333）

• 業績表現：2020年純利53.92億元人民幣，增長19.9%，優於市場預期。
• 銷量表現：全年銷量增長4.8%至111萬台，超目標。
• 新車策略：2021年計劃推出超過十款新車，重點在新能源和智能駕駛領域。
• 預期：2021年目標銷量突破121萬輛，預期銷售動力延續，估值偏高，建議等待調整。

港股通數據

• 每日額度餘額：滬股通為517.73億人民幣（佔額度99.6%），深股通為505.06億人民幣（佔額度97.1%），港股通為609.83億人民幣（佔額度72.6%）。
• 十大活躍港股通（滬）：
  • 頭部買入為騰訊控股（700），買入金額473.58億港元。
  • 頭部賣出為吉利汽車（175），賣出金額472.52億港元。
• 十大活躍港股通（深）：
  • 頭部買入為騰訊控股（700），買入金額403.75億港元。
  • 頭部賣出為比亞迪股份（1211），賣出金額650.79億港元。

十大成交股份

• 頭部成交為騰訊控股（700），成交金額266.85億港元，變幅-2.37%。
• 頭部賣出為保利協鑫能源（3800），成交金額43.15億港元，變幅-6.79%。

十大沽空股份

• 頭部沽空為騰訊控股（700），沽空金額62.86億港元，沽空比率23.55%。
• 阿里巴巴-SW（9988）和中國平安（2318）也是主要沽空對象。

本周經濟日誌重點

• 美國：
  • 12月耐用品訂單：預測1.0%，上次數據1.0%。
  • 第4季GDP（季比）：預測4.1%，上次數據33.4%。
  • 首次申請失業救濟金人數（截至1月23日）：預測，上次數據900k。
  • 持續申請失業救濟金人數（截至1月16日）：預測，上次數據5,054k。
  • 12月個人收入：預測0.2%，上次數據-1.1%。
  • 12月個人支出：預測-0.5%，上次數據-0.4%。
  • 12月PCE平減指數（年比）：預測1.2%，上次數據1.1%。
  • 1月密西根大學市場氣氛：預測79.2，上次數據79.2。
• 中國：
  • 12月工業利潤（年比）：預測，上次數據15.5%。
• 歐元區：
  • 1月消費者信心指數：預測，上次數據-15.5。

總結

港股近期走勢偏弱，受避險情緒影響，恒指與國企指數均處於調整階段。主要藍籌股如中海油表現優異，但汽車股受政策影響走勢疲軟。港股通資金流入有所反彈，但未能有效支撐市場。技術指標顯示，恒指和國企指數短期可能繼續調整。個股方面，維達表現強勁，但需關注原材料成本風險；長汽業績優於預期，未來銷量和技術投入預期良好。美股走勢低迷，美國國債收益率下降，美元指數上漲，反映市場對經濟前景的擔憂。本周經濟數據關注美國GDP、失業數據及中國工業利潤，可能對市場情緒產生影響。