20250519-山西证券-新股周报_5月份科创板_创业板新股首日涨幅和开板估值均下降_23页_2mb

5月份新股市场活跃度整体下降，科创板与创业板新股首日涨幅及开板估值均呈现下滑趋势。科创板方面，汉邦科技上市首日涨幅达115.2%，但开板估值降至5090倍，较3月下降明显；创业板泽润新能上市首日涨幅98.12%，开板估值为3086倍，亦低于4月水平。主板无新股上市，但部分个股如肯特催化、富岭股份周涨幅超7%。近6个月上市新股中，科创板33只个股周涨幅占比68.75%，低于前值的83.33%；创业板及主板首日涨幅均出现分化，部分个股涨幅显著而其他则跌幅明显。

投资建议聚焦重点新股：近端已上市企业包括矽电股份（半导体探针台设备）、弘景光电（车载光学镜头）、胜科纳米（半导体检测实验室）等，其核心产品涉及半导体、智能汽车、消费电子等领域。待上市重点股为威高血净（血液净化设备），已获证监会批复的包括屹唐股份（半导体设备）、影石创新（全景相机）、凯普林（激光器）。远端深度报告覆盖企业涵盖半导体材料、芯片设计、工业软件等细分领域，如珂玛科技、龙图光罩、天岳先进等。

市场数据显示，科创板4月首发PE（摊薄）为2635倍，较3月下降；创业板4月首发PE升至1944倍，但5月新股估值回落；主板5月首发PE降至1465倍。Wind近端次新股指数估值较创业板周环比下降，处于折价状态。重点个股如矽电股份因半导体设备需求增长，市场份额提升；思看科技在3D扫描仪领域突破海外垄断，具备技术优势；联芸科技覆盖SSD主控芯片全应用场景，受益于数据存储市场扩张。风险提示包括新股波动、业绩不及预期、政策变化及技术竞争等因素。