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锡市场分析总结（2024年3月20日）

核心内容概览

本报告主要分析了2024年3月20日锡市场的基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资观点与建议。整体来看，锡市场在短期内表现出一定上涨趋势，但中长期供需格局存在不确定性。

基本面数据

期货及现货电子盘

• 沪锡主力合约：

  • 昨日收盘价：228,330元/吨
  • 日涨幅：1.17%
  • 夜盘收盘价：224,250元/吨
  • 夜盘涨幅：-2.71%
  • 昨日成交：88,088手
  • 昨日持仓：23,395手
  • 持仓变动：-908手
  • 期货库存：11,605吨
  • 库存变动：+519吨

• 伦锡3M电子盘：

  • 昨日收盘价：27,265美元/吨
  • 日涨幅：-5.12%
  • 昨日成交：180手
  • 昨日持仓：13,988手
  • 持仓变动：+53手
  • 期货库存：5,085吨
  • 库存变动：+50吨

现货及价差

• SMM 1#锡锭价格：228,250元/吨，较前日上涨4,250元/吨
• 长江有色1#锡平均价：231,100元/吨，较前日上涨2,200元/吨
• LME锡(现货/三个月)升贴水：-237美元/吨，较前日下跌76美元/吨
• 近月合约对连一合约价差：32,900元/吨，与前日持平
• 现货对期货主力价差：5,400元/吨，较前日上涨660元/吨
• 长江锡现货对LMEcash价差：-9,910元/吨，较前日扩大15,868元/吨
• 沪锡连三合约对LME3M价差：-10,361元/吨，较前日扩大11,095元/吨
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：828.71元/吨，较前日增加281元/吨

产业链重要价格数据

• 40%锡精矿(云南)价格：213,750元/吨，较前日上涨4,250元/吨
• 60%锡精矿(广西)价格：217,750元/吨，较前日上涨4,250元/吨
• 63A焊锡条价格：156,250元/吨，较前日上涨2,500元/吨
• 60A焊锡条价格：149,750元/吨，较前日上涨2,500元/吨

宏观及行业新闻

1. 美联储决议前“新美联储通讯社”发声：强调关注经济是否会硬着陆，而非仅仅降息次数。
2. 中国美债持仓回落，日本连续四个月增持：显示全球主要经济体对美债的态度分化。
3. 日本央行结束负利率和YCC政策，转向短期政策利率：预计近期不会进一步加息，日元大跌超1%，创四个月新低。

趋势强度

• 锡趋势强度：1
  • 表示市场偏弱，但有短期上行趋势。

观点及建议

• 本周锡价表现：本周锡价先跌后涨，整体呈强势表现。
• 短期走势：受铜等有色金属上涨情绪带动，锡价快速上行，短期强势状态或将维持。
• 中长期展望：
  • 供应端：当前加工费持续偏低，显示原料供应紧张；印尼配额尚未恢复，供应依然偏紧。
  • 需求端：光伏和新能源车需求略有好转，但消费电子领域订单仍不理想。
  • 库存变化：国内社会库存继续累库近500吨，而海外LME库存继续去库，显示内外盘存在价差。
• 策略建议：可考虑内外正套策略，以利用当前库存差异带来的机会。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告观点仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险承受能力，谨慎决策。

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